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宏觀股市信息：
　　1) 2025陸家嘴論壇將于6月18日至19日舉行，今年論壇主題定為“全球經(jīng)濟變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”。按照慣例，央行行長潘功勝、金融監(jiān)管總局局長李云澤、證監(jiān)會主席吳清等中央金融管理部門負責人以及上海市政府的領(lǐng)導將在論壇上發(fā)表演講。論壇期間，中央金融管理部門還將發(fā)布若干重大金融政策。
　　2)美國總統(tǒng)特朗普發(fā)力施壓伊朗，令市場猜測美國可能準備直接參與以色列對伊朗的襲擊。
　　股指盤面回顧：
　　1)盤面追蹤：上個交易日，A股窄幅震蕩。四大指數(shù)中，上證50收跌0.04%，滬深300收跌0.09%，中證500收跌0.29%，中證1000收跌0.10%。板塊方面，昨日海運（+2.44%）、能源設(shè)備（+2.01%）領(lǐng)漲，辦公用品（-3.45%）、軟飲料（-2.80%）落后，個股上漲2200余家，漲停61家，賺錢效應(yīng)偏差。
　　2)技術(shù)追蹤：前期超跌反彈后，股指普遍逼近跳空缺口上沿，日、周線級別壓力轉(zhuǎn)強，月線仍是震蕩趨勢。
　　3)資金流向：近期A股成交金額低位徘徊，昨日繼續(xù)停留至1.2萬億級別，短期市場觀望情緒較濃，上漲動能不足。
　　核心邏輯小結(jié)：
　　上周股指市場回調(diào)，主要系地緣沖突升級令全球避險情緒升溫。受此影響，歐美股指多數(shù)下跌，A股情緒也隨之降溫。展望本周，股指仍處于震蕩區(qū)間內(nèi)的相對高估位置，預計后續(xù)仍有繼續(xù)探底的空間。此外，本輪外資情緒波動對A股影響有限，短期國內(nèi)層面又缺乏明確可交易事件，因此建議投資者結(jié)合技術(shù)面情況進行操作。綜合來看，目前短線的操作性價比依舊較低，在縮量、低波特征下，市場將延續(xù)陰跌走勢，建議投資者觀望為主。下一個破局窗口可能出現(xiàn)在7月初，關(guān)注特朗普90天豁免政策到期引發(fā)的新一輪關(guān)稅擾動，以及屆時國內(nèi)zzj會議可能出臺的對沖政策。從中長期視角看，當前IC、IM貼水已進入近兩年高位，其中IC當季合約年化貼水率在11-12%，IM當季合約年化貼水率在15-16%，相比ETF等指數(shù)產(chǎn)品，這兩類合約在配置層面能夠帶來更為可觀的超額收益，對于長期布局指數(shù)投資的投資者而言，繼續(xù)持有多單仍具備較高的價值與潛力。
　　操作建議：期貨操作上，短期建議觀望為主，下方支撐看至4月9日位置，月度建議維持波段操作思路。期權(quán)操作上，股指期權(quán)隱含波動率繼續(xù)走平，其中滬深300當月平值IV周內(nèi)維持在12-13%一線。鑒于波動率低位震蕩，等待破局階段買權(quán)試錯成本預計較高，賣權(quán)可回收權(quán)力金有限，短期期權(quán)操作性價比有限，建議等待二次升波后介入雙賣。