>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250618
| 上傳日期： |
2025/6/19 |
大?。?/td>
| 1571KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
魏朝明 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【玻璃】
現(xiàn)貨方面，周三國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格基本走穩(wěn)，交投氛圍延續(xù)一般。華北沙河個(gè)別廠大板貨源貿(mào)易商售價(jià)在廠家保價(jià)支撐下走高，個(gè)別廠小板微幅抬價(jià)，市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)一般；華東市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)為主，多數(shù)廠走貨不溫不火，但原片廠調(diào)價(jià)趨謹(jǐn)慎，短期弱穩(wěn)運(yùn)行；華中區(qū)域延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)，個(gè)別廠存促量政策，整體交投氛圍尚可；華南主流價(jià)格穩(wěn)定，區(qū)域內(nèi)剛需尚存，浮法廠競(jìng)爭(zhēng)壓力仍顯較大；西南區(qū)域企業(yè)報(bào)價(jià)企穩(wěn)，產(chǎn)銷仍顯一般。東北雙遼迎新900噸二線周三按計(jì)劃放水。
當(dāng)前玻璃行業(yè)冷修與復(fù)產(chǎn)并存，行業(yè)整體庫(kù)存高企，華中華東價(jià)格持續(xù)承壓，進(jìn)一步向周邊區(qū)域傳導(dǎo)。玻璃行業(yè)潛在供應(yīng)能力充足，若行業(yè)利潤(rùn)有所改善，將激發(fā)更多冷修待點(diǎn)火產(chǎn)線投入生產(chǎn)。供過(guò)于求態(tài)勢(shì)下玻璃價(jià)格中長(zhǎng)期偏弱，近期盤面及現(xiàn)貨價(jià)格受梅雨季需求預(yù)期偏弱影響持續(xù)走低。綜合來(lái)看，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)承受一定壓力，但尚不足以引發(fā)更多玻璃產(chǎn)線冷修從而帶動(dòng)行情反轉(zhuǎn)。
玻璃主力合約近期有所盤整，成本下滑供應(yīng)增加趨勢(shì)延續(xù)，后期存在測(cè)試2409合約低點(diǎn)可能；套利方面，老舊小區(qū)改造和城市更新避免大拆大建，相比于鋼材對(duì)玻璃更為利多，一旦行情整體回暖，玻璃行情更具彈性，宜多配玻璃空配螺紋。主力合約下方支撐900-950，上方壓力1000-1050。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周三國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)疲軟，市場(chǎng)交投氣氛清淡。近期連云港德邦、豐成鹽化、天津堿廠開(kāi)工負(fù)荷不足，中鹽昆山純堿裝置計(jì)劃近期停車檢修。下游需求疲軟，拿貨積極性不高。純堿廠家多靈活接單，市場(chǎng)中低價(jià)貨源增多。庫(kù)存方面，截至周一國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存170.95萬(wàn)噸，較上周四增加2.32萬(wàn)噸，增幅1.38%。
供應(yīng)方面，上周純堿產(chǎn)量74.01萬(wàn)噸，較前一周增加3.6萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率84.9%；需求方面，浮法玻璃日熔量暫穩(wěn)，光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能處于年內(nèi)高位，存在較大冷修壓力；盡管貿(mào)易形勢(shì)緩和但搶出口節(jié)點(diǎn)逐步過(guò)去，輕堿需求無(wú)顯著亮點(diǎn)。利潤(rùn)方面，上周氨堿法裝置利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，聯(lián)堿裝置利潤(rùn)降至150元/噸附近，天然堿利潤(rùn)維持在200元/噸上方。
純堿產(chǎn)業(yè)鏈需求預(yù)期趨弱，供應(yīng)有進(jìn)一步增加趨勢(shì)，庫(kù)存再度高位上揚(yáng)。在當(dāng)前供需和利潤(rùn)環(huán)境下，生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)優(yōu)先選擇期貨賣出套保以鎖定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，普通投資者宜順應(yīng)產(chǎn)業(yè)供需邏輯操作。
普通投資者前期空單宜繼續(xù)持有；生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)賣保頭寸宜根據(jù)現(xiàn)貨銷售狀況靈活調(diào)整，避免超量套保，做好風(fēng)險(xiǎn)管理。09合約下方支撐1100-1120，上方壓力1250-1300。
|
|
