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核心觀點(diǎn)
　　主要結(jié)論：本周中證REITs指數(shù)收漲，產(chǎn)權(quán)類REITs走勢(shì)強(qiáng)于經(jīng)營(yíng)權(quán)類REITs，產(chǎn)權(quán)類REITs和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類REITs平均周漲跌幅為+2.5%、+0.3%。從主要指數(shù)周漲跌幅對(duì)比來(lái)看：中證REITs>中證轉(zhuǎn)債>中證全債>滬深300，REITs全周日均換手率較前一周略有下降。全市場(chǎng)各類型REITs收漲，消費(fèi)、保障房、水利類REITs漲幅最大。截至6月20日，公募REITs年化現(xiàn)金分派率均值為6.2%，高于當(dāng)前主流固收資產(chǎn)的靜態(tài)收益率。當(dāng)前產(chǎn)權(quán)REITs股息率比中證紅利股股息率均值低124BP,經(jīng)營(yíng)權(quán)類REITs內(nèi)部收益率均值與十年期國(guó)債收益率利差為188BP。首批數(shù)據(jù)中心REITs獲批，兩單5A景區(qū)啟動(dòng)公募REITs招投標(biāo)，REITs底層資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性擴(kuò)容。
　　中證REITs指數(shù)周漲跌幅為+0.87%，年初至今漲跌幅為+13.2%。截至2025年6月20日，中證REITs（收盤）指數(shù)收盤價(jià)為893.991點(diǎn)，整周（2025/6/16-2025/6/20）漲跌幅為+0.87%，表現(xiàn)強(qiáng)于中證轉(zhuǎn)債指數(shù)（-0.17%）、滬深300指數(shù)（-0.45%）以及中證全債指數(shù)（+0.29%）。年初至今，各類主要指數(shù)漲跌幅排序?yàn)椋褐凶CREITs（+13.2%）>中證轉(zhuǎn)債（+4.5%）>中證全債（+1.2%）>滬深300（-2.2%）。截至2025年6月20日，近一年中證REITs指數(shù)回報(bào)率為12.1%，波動(dòng)率為6.9%，回報(bào)率高于滬深300指數(shù)、中證轉(zhuǎn)債指數(shù)以及中證全債指數(shù)；波動(dòng)率低于滬深300指數(shù)和中證轉(zhuǎn)債指數(shù)，高于中證全債指數(shù)。REITs總市值在6月20日上升至2066億元，較上周增加25億元；全周日均換手率為0.60%，較前一周下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。
　　市政設(shè)施、保障房、水利REITs領(lǐng)漲。截至2025年6月20日，從不同項(xiàng)目屬性REITs來(lái)看，產(chǎn)權(quán)類REITs和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類REITs平均周漲跌幅為+2.5%、+0.3%。從不同項(xiàng)目類型REITs來(lái)看，各類REITs收漲，其中平均漲幅最大的三個(gè)項(xiàng)目類型分別為市政設(shè)施（8.1%）、保障房（5.3%）和水利類（4.2%）。分具體標(biāo)的來(lái)看，周度漲幅排名前三的三只REITs分別為國(guó)泰君安濟(jì)南能源供熱REIT（+8.10%）、華夏基金華潤(rùn)有巢REIT（+7.77%）、中金廈門安居REIT（+7.72%）。
　　市政設(shè)施類REITs交易活躍度最高。從不同項(xiàng)目類型來(lái)看，市政設(shè)施類本周交易最活躍，交通基礎(chǔ)設(shè)施類成交額占比最高。前者區(qū)間日均換手率為1.2%，成交額占REITs總成交額1.4%。后者區(qū)間日均換手率為0.5%，成交額占REITs總成交額26.2%。從本周不同REITs產(chǎn)品資金流向來(lái)看，主力凈流入額前三名分別為鵬華深圳能源REIT（2591萬(wàn)元）、平安廣州廣河REIT(2243萬(wàn)元）、華夏華潤(rùn)商業(yè)REIT(1580萬(wàn)元）。
　　首批數(shù)據(jù)中心REITs獲批，兩單5A景區(qū)啟動(dòng)公募REITs招投標(biāo)。南方潤(rùn)澤科技REIT與南方萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)中心REIT分別成為深交所、上交所首單數(shù)據(jù)中心公募REIT，填補(bǔ)了REITs市場(chǎng)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的空白。此外，《青城山-都江堰景區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs（基金管理人選聘）項(xiàng)目投標(biāo)邀請(qǐng)》發(fā)布，麗江旅投啟動(dòng)玉龍雪山公募REITs項(xiàng)目，宣布啟動(dòng)基金管理人及計(jì)劃管理人、原始權(quán)益人財(cái)務(wù)顧問(wèn)的選聘工作，文旅產(chǎn)業(yè)REITs迎來(lái)新突破。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公開(kāi)資料數(shù)據(jù)滯后，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，稅收等政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。