>> 西部證券-海外政策周聚焦：如何看待參眾兩院《大美麗法案》的分歧？-250622
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
大小： |
806KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張澤恩 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周參議院版《美麗大法案》內(nèi)容出爐。當(dāng)?shù)貢r間6月16日，在《大美麗法案》通過眾議院全體審議后近半個月后，參議院終于公布了參議院版本的《大美麗法案》立法文本。參議院版本的稅收法案的大部分內(nèi)容與眾議院的法案相似，但在一些焦點問題上相較于眾議院版本也做出了顯著的修改。
參議院版本或?qū)⑦M(jìn)一步加大政府赤字壓力，但幅度有限。整體來看，參議院版本《大美麗法案》的減稅力度將較眾議院進(jìn)一步提升，且同時放緩了政府減支節(jié)奏，因此預(yù)計將進(jìn)一步推高美國債務(wù)水平。但考慮到參議院和眾議院版本的減稅法案在核心內(nèi)容—延長大部分2017年TCJA臨時減稅措施上基本相同，其分歧主要聚焦在部分單一條款上。且參議院版本通過審議后仍需交還至眾議院審議，后續(xù)版本內(nèi)容仍會變化，因此我們認(rèn)為無需過度高估當(dāng)前參議院稅收法案的相關(guān)調(diào)整對美國債務(wù)的負(fù)面影響。
減稅法案立法進(jìn)程前路漫漫，7月初通過難言容易。盡管美國政府高層表示要在7月4日前通過減稅法案。但從目前僅剩半個月時間來看，減稅政策迅速通過難度仍然較大。一方面，減稅法案在參議院仍需經(jīng)過多輪審議，當(dāng)前共和黨在參議院中僅有3個席位優(yōu)勢.另一方面，參眾議院減稅法案版本的差異也使得減稅法案在通過參議院審議后仍需面對眾議院的重重阻力。而如果7月初該法案無法通過，則下一輪ddl或為8月末的美國債務(wù)到期日（債務(wù)違約“X日”）。
本周（2025年6月16日至6月22日），特朗普政府出臺5項政府舉措，其中行政命令2項，重點聚焦美英貿(mào)易協(xié)定簽署和Tiktok延期等方面。
其他海外重要事件：
美國參議院通過穩(wěn)定幣監(jiān)管法案。當(dāng)?shù)貢r間6月17日，美國參議院以68票贊成、30票反對的表決結(jié)果通過了《指導(dǎo)與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》，標(biāo)志著美國穩(wěn)定幣監(jiān)管立法邁出實質(zhì)性一步。該法案擬為穩(wěn)定幣發(fā)行方建立系統(tǒng)性的監(jiān)管框架，涵蓋儲備資產(chǎn)類別、信息披露與審計機制等關(guān)鍵條款。法案明確，穩(wěn)定幣發(fā)行人允許持有的儲備資產(chǎn)包括法定貨幣、受保存款、短期國債、回購協(xié)議、政府貨幣市場基金以及央行準(zhǔn)備金，旨在保障穩(wěn)定幣與其錨定資產(chǎn)的穩(wěn)定兌付。
伊朗愿意在以色列“停止侵略”后考慮恢復(fù)談判。伊朗外長阿拉格齊與英國、法國、德國三國外長及歐盟代表20日在瑞士日內(nèi)瓦舉行會談。歐洲方面要求伊朗就伊朗核問題與美國恢復(fù)談判。伊方重申，只有以色列“停止侵略”，伊朗才會再次考慮通過外交途徑解決伊核問題。
風(fēng)險提示：海外地緣政治風(fēng)險超預(yù)期。
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