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今日熱點(diǎn)易峘
　　宏觀：出口偏弱,部分城市加碼地產(chǎn)寬松政策
　　5月財(cái)政寬松力度環(huán)比繼續(xù)下降，短期對(duì)總需求的貢獻(xiàn)有所回落，5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦呈現(xiàn)“環(huán)比放緩、同比穩(wěn)健”的態(tài)勢(shì)——工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比減速，地產(chǎn)周期邊際走弱，消費(fèi)增長(zhǎng)部分受一次性因素提振超預(yù)期。6月以來(lái)港口高頻數(shù)據(jù)顯示出口或繼續(xù)回落，港口集裝箱吞吐量亦環(huán)比回落，顯示外需拉動(dòng)或放緩。上周陸家嘴論壇央行行長(zhǎng)潘功勝表示貨幣政策對(duì)內(nèi)或以結(jié)構(gòu)性政策為主。部分城市穩(wěn)地產(chǎn)政策加碼，如廣州擬全面取消限購(gòu)、限售、限價(jià)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：關(guān)稅進(jìn)一步升級(jí)拖累全球貿(mào)易需求，地產(chǎn)需求超預(yù)期回落。
　　研報(bào)發(fā)布日期：2025-06-22
　　研究員
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
　　吳宛憶SAC:S0570524090005 SFC:BVN199
　　?；埯怱AC:S0570520110002 SFC:BJC906