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本周觀點(diǎn)
　　投資機(jī)會(huì)方面銀行>證券>保險(xiǎn)。6月LPR維持不變，有助于呵護(hù)銀行凈息差。陸家嘴論壇在滬召開，潘功勝行長(zhǎng)宣布8項(xiàng)重大金融開放舉措。證監(jiān)會(huì)在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層，重啟第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，并將啟用創(chuàng)業(yè)板第三套標(biāo)準(zhǔn)上市，從暢通退出渠道、開發(fā)科技創(chuàng)新指數(shù)、支持創(chuàng)新REITs發(fā)展等維度支持科技發(fā)展。建議積極關(guān)注預(yù)定利率下調(diào)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)帶來的基本面改善，保險(xiǎn)行業(yè)估值或在下半年進(jìn)一步修復(fù)。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）銀行：6月LPR維持不變，有助于呵護(hù)銀行凈息差。陸家嘴論壇在滬召開，潘功勝行長(zhǎng)宣布8項(xiàng)重大金融開放舉措，主題演講聚焦國(guó)際貨幣體系+跨境支付體系+全球金融穩(wěn)定體系+國(guó)際金融組織治理問題。政策預(yù)期向好，把握銀行結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。2）證券：證監(jiān)會(huì)修訂券商分類評(píng)價(jià)制度，減少規(guī)模類指標(biāo)重復(fù)加分，提升凈資產(chǎn)收益率加分力度，增設(shè)自營(yíng)投資權(quán)益類資產(chǎn)加分項(xiàng)等，支持中小機(jī)構(gòu)特色化、差異化發(fā)展。新規(guī)突出扶優(yōu)限劣，關(guān)注頭部券商結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。3）保險(xiǎn)：財(cái)政部和監(jiān)管總局宣布同意讓困難較大的保險(xiǎn)公司推遲執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（原定2026年執(zhí)行），顯示新準(zhǔn)則的執(zhí)行成本和要求較高，此外部分保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表可能受到新準(zhǔn)則較大影響。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）銀行：質(zhì)優(yōu)個(gè)股，如南京、杭州、招行、興業(yè)。2）證券：推薦優(yōu)質(zhì)頭部券商中信AH、國(guó)泰海通AH、廣發(fā)AH、銀河H、中金H。3）保險(xiǎn)：上市險(xiǎn)企負(fù)債端復(fù)蘇趨勢(shì)顯著，目前估值仍有修復(fù)空間，建議配置優(yōu)質(zhì)龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度不及預(yù)期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。