>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-250623
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2025/6/23 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
招銀國際 |
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全球市場觀察
特朗普下令閃擊伊朗核設(shè)施，希望施壓伊朗重返談判，但不希望陷入持久戰(zhàn)，也不希望油價高企推升美國通脹。投資者關(guān)注伊朗可能反應(yīng)，尤其是對關(guān)鍵能源通道—霍爾木茲海峽的潛在威脅。伊朗議會贊成關(guān)閉霍爾木茲海峽，但最終決定權(quán)在伊朗最高國家安全委員會。原油期貨顯著上漲，黃金小幅走高，美股期貨小幅下跌。美元延續(xù)反彈，美國因能源獨立、遠離中東且具有強大軍事保衛(wèi)能力被視為最安全市場，地緣風(fēng)險上升利好美元而利空歐元和亞洲貨幣，前期交易擁擠的美元空頭和歐洲貨幣多頭可能平倉，推動美元短期反彈。如果伊朗重返談判，那么原油、黃金和美元可能回落，全球股票和數(shù)字貨幣可能上漲；如果沖突進一步升級，那么原油、黃金和美元可能上漲，股票和數(shù)字貨幣可能回落。
EPFR數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日當(dāng)周投資者增持股票基金454億美元創(chuàng)10周以來最高，其中增持美股基金370億美元創(chuàng)2025年以來最高，小盤股、中盤股、能源股和醫(yī)療保健股基金均錄得明顯凈流入；投資者增持債券基金180億美元，其中增持新興市場債券基金48億美元創(chuàng)史上第二高；投資者增持黃金基金28億美元，增持加密貨幣基金17億美元；而貨幣市場基金則有117億美元流出。
特朗普再次要求美聯(lián)儲大幅降息，威脅可能改變主意提前解雇鮑威爾（他實際并無該權(quán)力）。美國前財長薩默斯稱特朗普頻繁抨擊美聯(lián)儲的真實目的是為經(jīng)濟變差預(yù)設(shè)替罪羊，以便將責(zé)任從自身政策轉(zhuǎn)嫁給美聯(lián)儲，相信特朗普明年仍將提名受市場尊重的主流人士接替鮑威爾以避免市場動蕩。
美聯(lián)儲官員對降息分歧公開化。有意角逐美聯(lián)儲下任主席人選的沃勒稱，無需等待太久，最早7月就可降息。里士滿聯(lián)儲主席巴爾金稱尚未排除關(guān)稅帶來的通脹風(fēng)險，不急于降息。舊金山聯(lián)儲主席認為掌握更多信息后可能在秋季降息。我們?nèi)跃S持美聯(lián)儲可能在9/11/12月降息兩次的預(yù)測。
美日貿(mào)易談判尚未取得積極進展。白宮突然要求日本增加國防開支，日方取消與美高級別會談，稱7月9日很重要但不是最后期限。這意味著美日貿(mào)易談判可能拖至日本7月20日參議院選舉之后，因為參議院選舉令石破茂難以在政治敏感的農(nóng)業(yè)進口問題上做出讓步從而增加達成協(xié)定難度
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