久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

6月高頻數(shù)據(jù)來看：出口高頻數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，港口吞吐量等數(shù)據(jù)同比增速較5月放緩，但較歷史同期仍保持正增長(zhǎng)；生產(chǎn)端漲跌互現(xiàn)，其中鋼鐵、焦化等內(nèi)需產(chǎn)業(yè)鏈開工率增速較5月下滑，化工產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)開工率環(huán)比修復(fù)；消費(fèi)端結(jié)構(gòu)性突出，地產(chǎn)銷售同比再度轉(zhuǎn)弱，“兩新”政策紅利下的汽車和家電仍是主要亮點(diǎn)領(lǐng)域；投資端傳統(tǒng)基建投資邊際有初步回升跡象，地產(chǎn)數(shù)據(jù)維持弱勢(shì)，伴隨5-6月地方債發(fā)行使用提速，傳統(tǒng)基建有初步抬升跡象，但幅度有限，隨著地方政府債發(fā)行放量基建資金到位有望持續(xù)改善，投資端是未來擴(kuò)內(nèi)需的主要抓手之一；價(jià)格端仍有壓力，工業(yè)品價(jià)格環(huán)比小幅回升，后續(xù)需要跟蹤中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升后油價(jià)上行對(duì)物價(jià)帶來的輸入性影響，食品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，豬肉價(jià)格環(huán)比回落?？傮w上而言，5- 6月出口和生產(chǎn)韌性中回落，而受到兩新兩重政策支撐，消費(fèi)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)突出，基建有一定抬升跡象，通脹低位徘徊，內(nèi)需還有較大提振空間。
　　資金面。當(dāng)前進(jìn)入6月逐步臨近跨季，疊加大量同業(yè)存單到期，銀行間資金面臨挑戰(zhàn)。但央行對(duì)資金面呈現(xiàn)呵護(hù)態(tài)度，6月6日開展1萬億元3個(gè)月買斷式逆回購(gòu)操作，6月6日開展4000億元6個(gè)月買斷式逆回購(gòu)操作，當(dāng)月1.2萬億買斷式逆回購(gòu)到期，凈投放2000億元，且本月還可能進(jìn)行MLF增量續(xù)作，流動(dòng)性層面上釋放暖意，市場(chǎng)對(duì)資金面預(yù)期走向樂觀。近期進(jìn)入6月稅期但資金面體感寬松，DR001維持在OMO利率以下，穩(wěn)定在1.37%附近，DR007維持在1.5%附近，同時(shí)存單集中發(fā)行但發(fā)行利率持穩(wěn)略回落，3個(gè)月同業(yè)存單加權(quán)發(fā)行利率至1.69%附近，銀行負(fù)債壓力有所緩解，總體資金面寬裕利好債市。
　　國(guó)債期貨行情展望：6月高頻數(shù)據(jù)來看出口分項(xiàng)有一定走弱跡象，臨近半年末央行釋放呵護(hù)信號(hào)、資金利率中樞下移利好債市，或?yàn)榻趪?guó)債期貨走強(qiáng)的主導(dǎo)因素。往后看下周將面臨跨季壓力，資金利率可能邊際抬升，但預(yù)計(jì)央行會(huì)進(jìn)行資金投放對(duì)沖以熨平波動(dòng)，資金面大局預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定，債市可能繼續(xù)搶跑交易央行重啟購(gòu)債、7月初資金面寬松和博弈基本面預(yù)期，總體債券利率可能維持震蕩下行，不過目前短債仍受到資金面約束，曲線暫未明顯走陡，長(zhǎng)債空間受到約束，1.6%仍為10年國(guó)債利率下行阻力位置，突破前低需要增量驅(qū)動(dòng)。關(guān)注月末央行公布國(guó)債買賣情況，如果重啟買債可能帶動(dòng)利率順暢下行，10年期國(guó)債利率有概率突破1.6%，反之如果預(yù)期落空那么債市可能有階段性回調(diào)壓力。國(guó)債期貨策略：?jiǎn)芜叢呗陨隙唐诮ㄗh逢調(diào)整適當(dāng)配置多單，關(guān)注高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與資金面動(dòng)向。期現(xiàn)策略上關(guān)注TS2509合約正套。曲線策略上可適當(dāng)關(guān)注做陡