>> 中郵證券-微盤股指數(shù)周報：調(diào)整仍不充分-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
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| 1621KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖承志 |
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投資要點
本周雖然調(diào)整，但調(diào)整仍不充分。如果下周五跌幅大于3%則有望重新迎來左側(cè)買點。此外，如果出現(xiàn)銀行補跌，也可能是微盤止跌的信號。
萬得微盤股指數(shù)階段表現(xiàn)
近一周萬得微盤股指數(shù)下跌2.18%，在38個寬基指數(shù)當(dāng)中排名第35。近一月萬得微盤股指數(shù)上漲0.8%，在38個寬基指數(shù)當(dāng)中排名第2。近一季萬得微盤股指數(shù)上漲10.92%，在38個寬基指數(shù)當(dāng)中排名第1。近一年萬得微盤股指數(shù)上漲89.99%，在38個寬基指數(shù)當(dāng)中排名第1。
微盤股周度因子表現(xiàn)
本周微盤股成分股內(nèi)因子rankic前五的是過去一年波動率因子(本周0.171，歷史平均-0.033)、貝塔因子(本周0.145，歷史平均0.004)、對數(shù)市值因子(本周0.138，歷史平均-0.033)、非線性市值因子(本周0.138，歷史平均-0.033)、非流動性因子(本周0.125，歷史平均0.038)，后五的是動量因子(本周-0.241，歷史平均-0.005)、10天自由流通市值換手率因子(本周-0.175，歷史平均-0.06)、單季度凈資產(chǎn)收益率因子(本周-0.126，歷史平均0.022)、盈利因子(本周-0.118，歷史平均0.022)、股息率因子(本周-0.116，歷史平均0.021)。
擴散指數(shù)模型
從6月20日表格結(jié)果來看，擴散指數(shù)較上周進(jìn)一步回落，即使后續(xù)不漲不跌，指數(shù)仍然有進(jìn)一步回落趨勢，但仍未到加倉時機。下周可能的買點有：下周二、周三和周四(周跌幅大于5%)和周五(周跌幅大于3%)。首次閾值法于2025年5月8日收盤觸發(fā)空倉信號。延遲閾值法于2025年5月15日收盤收0.8975給予了空倉信號。雙均線法于2025年6月11日收盤給予了空倉的信號。
日歷效應(yīng)
從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期二、四平均收益率為正，星期一、三平均收益率為負(fù)。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期四、五平均收益率為正，星期一平均收益率為負(fù)。從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年2月取得了84%的勝率，其次是11月76%；1月勝率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年3月和5月取得了90%的勝率，其次是8-11月85%；4月勝率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
風(fēng)險提示：
政策風(fēng)險；輿情風(fēng)險；流動性風(fēng)險。
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