>> 國泰海通證券-固態(tài)電池行業(yè)系列之五：行業(yè)跟蹤報告，全固態(tài)電池正進(jìn)入從0到1-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
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| 711KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強(qiáng),牟俊宇 |
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投資要
投資建議：看好全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，建議關(guān)注：（1）電池端，推薦標(biāo)的：寧德時代、豪鵬科技、國軒高科，相關(guān)標(biāo)的：冠盛股份、普利特；（2）設(shè)備端：相關(guān)標(biāo)的：納科諾爾、宏工科技、先惠技術(shù)；（3）材料端，推薦標(biāo)的：廈鎢新能、容百科技、當(dāng)升科技，相關(guān)標(biāo)的：有研新材、道氏技術(shù)、海辰藥業(yè)、天鐵科技。
政策加速推進(jìn)，固態(tài)電池從0到1。2020年，中國國務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，指出要加快固態(tài)動力電池技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。2024年3月，工信部等四部門發(fā)布《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024-2030年）》，提出要加快推動400Wh/kg級航空鋰電池產(chǎn)品投入量產(chǎn)，實現(xiàn)500Wh/kg級航空鋰電池產(chǎn)品應(yīng)用驗證。2024年，我國投入約60億元用于支持全固態(tài)電池研發(fā)，目標(biāo)2027年實現(xiàn)全固態(tài)電池小規(guī)模裝車示范。2025年3月，工信部發(fā)布新版《電動汽車用動力蓄電池安全要求》，將動力電池“不起火、不爆炸”改為強(qiáng)制性要求，2026年7月開始施行。2025年4月，工信部發(fā)布《2025年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點》，提出要推動制定及發(fā)布固態(tài)電池等標(biāo)準(zhǔn)子體系，加快全固態(tài)電池等標(biāo)準(zhǔn)研制，為固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供政策指引。上海、珠海等地也已陸續(xù)出臺相關(guān)政策，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前固態(tài)電池領(lǐng)域已形成“中央政策定調(diào)+地方試點推進(jìn)”的立體化支持體系，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望加速。
本征安全及高能量密度適配多場景，固態(tài)電池潛在空間巨大。新能源車場景，固態(tài)電池憑借其高能量密度和快充性能，可顯著提升續(xù)航里程與充電速度；同時，固態(tài)電解質(zhì)的不燃特性使電池在針刺、擠壓等極端測試中展現(xiàn)出了極高的安全性，為電動汽車的安全行駛提供了堅實保障。低空場景，固態(tài)電池以其“三高一快”（高安全性、高能量密度、高功率及快充）的特性，可充分滿足eVTOL飛行器對動力電池的技術(shù)要求。人形機(jī)器人場景，其對電池的能量密度、輕量化與安全性要求較高，固態(tài)電池有望成為主流技術(shù)路線，市場潛力巨大。根據(jù)EVTank預(yù)測，2030年全球固態(tài)電池出貨量將達(dá)到614.1GWh，市場規(guī)模超2500億元。
頭部企業(yè)固態(tài)電池中試樣品陸續(xù)落地，全固態(tài)電池有望迎來產(chǎn)品持續(xù)迭代。2025年以來，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展持續(xù)加速：2月，比亞迪宣布其60Ah全固態(tài)電池中試樣品已于2024年下線，并透露量產(chǎn)規(guī)劃，計劃于2027年左右啟動全固態(tài)電池批量示范裝車應(yīng)用，2030年后實現(xiàn)大規(guī)模上車應(yīng)用；5月，國軒高科宣布已建成全固態(tài)電池中試線，設(shè)計產(chǎn)能0.2GWh，電芯能量密度達(dá)350Wh/kg，并已開啟裝車測試。我們認(rèn)為，頭部企業(yè)在固態(tài)電池端的“落子”有望吸引更多企業(yè)“入局”，產(chǎn)品技術(shù)迭代迎來持續(xù)向好。
風(fēng)險提示：新技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期。
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