>> 銀河期貨-油脂日報-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
大小： |
926KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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基本面分析
國際市場：*SPPOMA 1st-20th Jun 2025*，Yield : +2.67%，OER. : -0.03%，*Prod : +2.5%*。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價震蕩小幅收跌。全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存43.49萬噸，環(huán)比上周增加2.53萬噸，增幅6.18%，整體上棕櫚油庫存仍處于歷史同期較為偏低水平。產(chǎn)地報價穩(wěn)中有增，進(jìn)口利潤倒掛有所擴(kuò)大，目前7月船期倒掛在-250附近?，F(xiàn)貨市場變化不大，基差穩(wěn)中有降，關(guān)注后期國內(nèi)買船及到港情況。目前棕櫚油受中東地緣以及美國生柴政策等呈現(xiàn)震蕩上漲，但快速上漲后棕櫚油上漲動力有所減弱，需謹(jǐn)防情緒逐漸消散后的高位回落。
今日豆油期價震蕩小幅收跌。上周油廠大豆實際壓榨量238.42萬噸，開機(jī)率為67.02%，較前一周略有增加。截至2025年6月20日，全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存88.63萬噸，環(huán)比上周增加3.93萬噸，增幅4.64%，處于歷史同期較為中性略偏低水平，基差偏穩(wěn)運行。目前油脂市場受中東地緣以及美國生柴情況的影響，盤面整體上漲。基本面上，國內(nèi)豆油進(jìn)入階段性累庫，但供應(yīng)整體仍不寬松，短期預(yù)計油脂快速上漲后需謹(jǐn)防情緒逐漸消散后的高位回落。
今日菜油期價震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為5.35萬噸，開機(jī)率14.26%，較前一周略有減少。截至2025年6月13日，沿海菜油庫存75.8萬噸，環(huán)比上周減少1.1萬噸，仍處于歷史同期高位。歐洲菜油FOB報價在1050美元附近，歐菜油進(jìn)口利潤倒掛有所擴(kuò)大至-1400附近?，F(xiàn)貨市場購銷清淡，國內(nèi)菜油基差穩(wěn)中有漲。短期政策端擾動較多，單邊維持大區(qū)間震蕩，繼續(xù)關(guān)注菜籽菜油買船情況及政策變動。
交易策略
策略推薦：
1.單邊：目前油脂經(jīng)歷快速上漲后繼續(xù)上漲動力有所減弱，謹(jǐn)防事件的變化以及情緒消散后出現(xiàn)高位回落。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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