>> 銀河期貨-有色和貴金屬每日早盤觀察-250624
| 上傳日期： |
2025/6/24 |
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| 1242KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云,王露晨,王偉 |
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貴金屬
【市場(chǎng)回顧】
1.貴金屬市場(chǎng)：昨日，倫敦金盤中寬幅震蕩，最終收漲0.01%，收?qǐng)?bào)3367.95美元/盎司；今晨隨著伊以雙方?；?，倫敦金開盤后走低，當(dāng)前交投于3349附近。倫敦銀最終收漲0.31%，報(bào)36.087美元/盎司。受外盤影響，滬金主力合約收漲0.56%，報(bào)786.1元/克，滬銀主力合約收漲0.89%，報(bào)8809元/千克。
2.美元指數(shù)：因美聯(lián)儲(chǔ)官員的鴿派言論，美元失守99美元關(guān)口，最終收跌0.43%，報(bào)98.35。
3.美債收益率：10年期美債收益率走低，收?qǐng)?bào)4.34%。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高開后小幅走低，最終收漲0.07%，報(bào)7.1772。
【重要資訊】
1.地緣沖突：①伊朗實(shí)施報(bào)復(fù)，導(dǎo)彈打擊美國(guó)駐卡塔爾空軍基地。特朗普感謝伊朗提前通知此次襲擊，并呼吁實(shí)現(xiàn)和平。②伊朗官員稱，將繼續(xù)對(duì)美國(guó)的襲擊進(jìn)行報(bào)復(fù)，重申若談判則需停止對(duì)伊朗的攻擊。③特朗普宣布，以色列和伊朗已完全達(dá)成一致，將實(shí)現(xiàn)全面?；稹?br> 2.美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)：美國(guó)6月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值52，預(yù)期51，前值52。美國(guó)6月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值53.1，預(yù)期52.9，前值53.7。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)：①美聯(lián)儲(chǔ)官員鮑曼：如果通脹壓力得到控制，我將支持在下次會(huì)議上盡快降低政策利率，以使其更接近中性水平并維持健康的勞動(dòng)力市場(chǎng)。②美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比：在當(dāng)前的過渡時(shí)期，關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的溫和表現(xiàn)至關(guān)重要。如果貿(mào)易政策影響消失了，我們應(yīng)該繼續(xù)降息。
4.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為79.3%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率小幅升高至20.7%。美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為16.6%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67.1%。當(dāng)前市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)今年將在9月、12月各降息1次。
【邏輯分析】
地緣方面，當(dāng)前伊以雙方在美國(guó)的介入下實(shí)現(xiàn)?；穑瑳_突帶來的避險(xiǎn)快速回落。美國(guó)宏觀方面，盡管昨日的PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)出韌性，但美聯(lián)儲(chǔ)官員鮑曼和古爾斯比均暗示可能在7月降息，令美元和美債收益率快速下行，對(duì)貴金屬實(shí)現(xiàn)較好的支撐作用。整體來看，盡管地緣因素的緩和為黃金帶來一定的溢價(jià)出清的壓力，但市場(chǎng)后續(xù)的焦點(diǎn)可能重新回美國(guó)宏觀基本面和美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策上來，當(dāng)前關(guān)稅沖擊引起的風(fēng)險(xiǎn)并未消除，美聯(lián)儲(chǔ)也仍處于降息通道之中，這些因素為貴金屬下方提供了良好的支撐。因此短期內(nèi)預(yù)計(jì)貴金屬將延續(xù)在高位震蕩的走勢(shì)。
【交易策略】
1.單邊：以逢低做多思路為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
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