>> 方正證券-電新行業(yè)新技術(shù)-固態(tài)系列1：破土凌云——固態(tài)繁榮前夕，設(shè)備產(chǎn)業(yè)化加速推進(jìn)-250625
| 上傳日期： |
2025/6/26 |
大小： |
3732KB |
| 格式： |
pdf 共49頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
郭彥辰,張陸佳 |
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摘要：固態(tài)產(chǎn)業(yè)化加速，關(guān)注前段及新材料處理設(shè)備
1.半固態(tài)電池設(shè)備和傳統(tǒng)液態(tài)電池設(shè)備相差不大，中段工藝原位固化和疊片設(shè)備是產(chǎn)業(yè)升級關(guān)鍵。
原位固化設(shè)備兼容現(xiàn)有產(chǎn)線，以低工藝門檻解決界面難題。衛(wèi)藍(lán)新能源、孚能科技已實(shí)現(xiàn)350-400Wh/kg半固態(tài)電池量產(chǎn)，原位固化技術(shù)使電解液用量減少80%，并通過鋼針刺穿測試（不起火、不漏液）。
疊片設(shè)備以結(jié)構(gòu)優(yōu)勢支撐固態(tài)電解質(zhì)層穩(wěn)定性，且效率瓶頸已突破。干法復(fù)合疊片（隔膜預(yù)涂膠+極片熱壓）實(shí)現(xiàn)“零溶劑”生產(chǎn)，良率提升至99.5%，適配硫化物敏感材料。
2.固態(tài)電池設(shè)備體系創(chuàng)新較多，前段工藝中干法電極設(shè)備和硫化物工藝路線協(xié)同引加速產(chǎn)業(yè)化，中段工藝的等靜壓設(shè)備是解決固固界面的核心。
干法電極設(shè)備以前段工藝革新解決成本與適配性難題，國內(nèi)廠商已處領(lǐng)先地位。干法電極省去傳統(tǒng)濕法的涂布、烘干及溶劑回收環(huán)節(jié)，設(shè)備投資量為3000萬元/GWh，能耗減少50%以上，廠房面積節(jié)省20%。硫化物路線以性能上限定義全固態(tài)未來，政策與資本全力助推產(chǎn)業(yè)化落地。
等靜壓設(shè)備是解決固態(tài)電池界面問題的“卡脖子”環(huán)節(jié)，技術(shù)壁壘高且國產(chǎn)化空間大。固態(tài)電池需60-80噸壓力（液態(tài)僅需3-10噸），設(shè)備投資量為2000萬元/GWh。
3.固態(tài)電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)，金屬鋰材料處理技術(shù)與高精密鍍膜設(shè)備涌現(xiàn)新機(jī)遇。
金屬鋰高精度軋制設(shè)備與金屬鋰負(fù)極工藝路線深度綁定，成為推動固態(tài)電池能量密度突破的核心裝備。通過微米級厚度控制技術(shù)，相比傳統(tǒng)工藝效率提升40%，且顯著降低材料浪費(fèi)。該設(shè)備國產(chǎn)化率已達(dá)65%，其技術(shù)突破支撐固態(tài)電池能量密度突破400Wh/kg，助力實(shí)現(xiàn)續(xù)航里程翻倍。
高精密鍍膜設(shè)備作為固態(tài)電池界面修飾的核心設(shè)備，深度助力電極-電解質(zhì)界面工程，是突破電池性能瓶頸的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。具備高精度鍍膜能力（膜厚誤差＜5%），能兼容多種材料，完美適配氧化物、硫化物等多元技術(shù)路線，有效解決固態(tài)電池界面接觸不良、副反應(yīng)多等行業(yè)難題。
4.相關(guān)標(biāo)的：
整線環(huán)節(jié)建議關(guān)注：海目星、先導(dǎo)智能、利元亨等。
干法電極和等靜壓環(huán)節(jié)建議關(guān)注：納科諾爾、宏工科技、曼恩斯特；中平科技（未上市）、Quintus Technologies（瑞典）、Avure Technologies（美國）、Hirano Tecseed （日本）等。
金屬鋰軋制和高精密鍍膜設(shè)備建議關(guān)注：英聯(lián)股份、贏合科技、洪田股份、匯成真空；SMS group（德國）、Hitachi Metals（日本）、Applied Materials（美國）、Lam Research（美國）等。
風(fēng)險提示
產(chǎn)品迭代不及預(yù)期。固態(tài)電池技術(shù)仍有較高的技術(shù)和工藝難點(diǎn)，若基礎(chǔ)科學(xué)難題未能得到有效解決，產(chǎn)品性能未能得到提高，工藝成本未能得到降低，或?qū)⒂绊懝虘B(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度。
相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破。固態(tài)電池應(yīng)用下游電池制造尚處于測試階段，若其他替代品技術(shù)出現(xiàn)大幅度進(jìn)展，或?qū)D壓固態(tài)電池市場空間。新能源汽車動力電池還處于技術(shù)快速迭代階段，主流技術(shù)路線可能不斷發(fā)生變化，如果技術(shù)路線變化或下游客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，將導(dǎo)致固態(tài)電池應(yīng)用減少。
行業(yè)競爭激烈，產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期?？赡艽嬖诋a(chǎn)品市占率下降、產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期等情況。
下游鋰電池需求不及預(yù)期。固態(tài)電池一大重要應(yīng)用領(lǐng)域為新能源汽車，受政策端和消費(fèi)端影響，若新能源汽車需求增速放緩，可能對動力鋰電池需求帶來負(fù)面沖擊，進(jìn)而傳導(dǎo)至上游材料環(huán)節(jié)。
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