>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日?qǐng)?bào)-250626
| 上傳日期： |
2025/6/26 |
大小： |
1672KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場(chǎng)回顧】
1.貴金屬市場(chǎng)：今天白天，貴金屬小幅走高，倫敦金當(dāng)前交投于3345美元附近，倫敦銀突破10日均線后漲勢(shì)有所加速，當(dāng)前交投于36.8美元附近。受外盤驅(qū)動(dòng)，滬金主力合約收漲0.69%，報(bào)775.28元/克，滬銀主力合約收漲1.7%，報(bào)8796元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)再度走低，盤中短暫跌破97一線，當(dāng)前交投于97.1附近。
3.美債收益率：10年美債收益率同樣延續(xù)向下走勢(shì)，當(dāng)前交投于4.287%附近。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高位震蕩，當(dāng)前交投于7.17附近。
【重要資訊】
1.特朗普政府動(dòng)向：特朗普：將提前在三四人中選出下任美聯(lián)儲(chǔ)主席。但此后遭到市場(chǎng)質(zhì)疑：提前公布美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，對(duì)于特朗普和被提名人來(lái)說(shuō)都存在不利影響。如果被提名人公開(kāi)批評(píng)未來(lái)將在美聯(lián)儲(chǔ)共事的同事，市場(chǎng)可能會(huì)將其視為迎合總統(tǒng)；而如果選擇為美聯(lián)儲(chǔ)的政策辯護(hù)，則可能惹惱特朗普，失去這個(gè)職位。
2.美聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)：①鮑威爾：目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在高度不確定性，希望以實(shí)際數(shù)據(jù)為依據(jù)，而不是過(guò)于自信地做出預(yù)測(cè)。不希望提供過(guò)多的前瞻指引。在貨幣政策決策中不考慮聯(lián)邦債務(wù)問(wèn)題；穩(wěn)定幣行業(yè)已逐步成熟。②柯林斯：當(dāng)前是保持耐心和謹(jǐn)慎的時(shí)機(jī)。今年晚些時(shí)候可能降息，但取決于關(guān)稅影響。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為75.2%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為24.8%。美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為10.6%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為68.1%。當(dāng)前市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)今年將在9月、10月、12月各降息1次。
4.地緣沖突：①伊朗證實(shí)本國(guó)核設(shè)施在美國(guó)空襲中“嚴(yán)重受損”。②特朗普：認(rèn)為伊以色列之間的沖突可能再次爆發(fā)；不會(huì)放棄對(duì)伊朗的制裁；不認(rèn)為伊朗會(huì)重新進(jìn)行核計(jì)劃，下周美方將與伊朗會(huì)談，不認(rèn)為核協(xié)議是有必要的。
【邏輯分析】
近日，市場(chǎng)的焦點(diǎn)逐漸從伊以沖突轉(zhuǎn)回美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策路徑，鮑威爾等官員的發(fā)言總體維持觀望態(tài)度，但市場(chǎng)對(duì)于下半年的降息預(yù)期有所提升、并小幅搶跑，對(duì)下半年降息次數(shù)的押注上升至三次，美元和美債收益率連續(xù)走低。往后看，美國(guó)關(guān)稅沖擊引起通脹風(fēng)險(xiǎn)仍在，地緣方面也存在不確定性，這些因素為貴金屬下方提供了良好的支撐。因此短期內(nèi)預(yù)計(jì)貴金屬將延續(xù)在高位震蕩的走勢(shì)。
【交易策略】
1.單邊：以逢低做多思路為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號(hào)：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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