>> 華泰證券-今日早參-250627
| 上傳日期： |
2025/6/27 |
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| 499KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
張繼強,易峘,劉俊 |
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宏觀：如何看待北約大幅提高國防支出的承諾？
2025年北約峰會通過新國防支出目標(biāo)，要求2035年國防與安全支出提高至GDP的5%。因地緣安全環(huán)境和財政能力差異，各國實現(xiàn)路徑存在差異：德國、法國等國有望提前達(dá)標(biāo)，而西班牙等國則面臨較大挑戰(zhàn)。整體而言，歐盟的北約成員國防開支增加或?qū)睾吞嵴駳W盟經(jīng)濟(jì)增速，但也可能導(dǎo)致財政赤字上升、順差收窄、國債收益率和歐元中樞上升。
風(fēng)險提示：北約擴大軍費開支計劃實施進(jìn)度不及預(yù)期；俄烏沖突加劇的風(fēng)險。
研報發(fā)布日期：2025-06-26
研究員
胡李鵬SAC:S0570525010001 SFC:BWA860
易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
陳瑋SAC:S0570524030003 SFC:BVH374
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