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油脂:昨日菜油偏弱，關(guān)注國內(nèi)菜系進(jìn)口情況
　　蛋白粕:巴西豆6月出口或超預(yù)期，豆類內(nèi)外盤齊跌
　　玉米/淀粉:盤面維持弱勢，現(xiàn)貨依舊堅(jiān)挺
　　生豬:降重但速度偏緩，供應(yīng)仍有挺價(jià)
　　橡膠:盤面韌性仍存，膠價(jià)窄幅震蕩
　　合成橡膠:盤面跟隨原油大幅收跌
　　紙漿:弱勢不改，趨勢依舊
　　棉花:棉價(jià)尾盤拉升，回補(bǔ)缺口
　　白糖:內(nèi)外分化，外弱內(nèi)強(qiáng)
　　原木:交割臨近，波動(dòng)加劇
　　【異動(dòng)品種】
　　白糖觀點(diǎn):內(nèi)外分化，外弱內(nèi)強(qiáng)
　　信息:截至6.25日，鄭糖09合約收于5757元/噸，環(huán)比+47元/噸。
　　邏輯:國內(nèi)方面，24/25榨季國產(chǎn)糖生產(chǎn)加工結(jié)束，處于純銷售期，目前來看產(chǎn)銷率較高，工業(yè)庫存也較去年同期值下降。上半年進(jìn)口量偏低，但后續(xù)存在進(jìn)口糖集中到港的預(yù)期，使得盤面存在壓力，從5月進(jìn)口數(shù)據(jù)來看環(huán)比有明顯增加。國際市場方面，巴西、印度、泰國新榨季均存在產(chǎn)量增加的預(yù)期，印度和泰國受益于降雨預(yù)期充沛，甘蔗新作生產(chǎn)前景樂觀。近期，內(nèi)外走勢分化，外盤延續(xù)震蕩偏弱的走勢，重心下移，但內(nèi)盤率先止跌企穩(wěn)反彈。以伊沖突緩和，使得原油價(jià)格走強(qiáng)驅(qū)動(dòng)減弱，對原糖估值形成拖拽作用?？傮w來看，內(nèi)盤短期存在反彈可能，但基本面并未出現(xiàn)新增利好因素，外盤偏弱的表現(xiàn)也將限制反彈高度。
　　展望:長期，因新榨季預(yù)計(jì)供應(yīng)寬松，糖價(jià)存下行驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)震蕩偏弱;短期，糖價(jià)下方空間有限。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素:國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)天氣異常，巴西港口物流，北半球天氣異常，北半球產(chǎn)量不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等;