>> 國投證券-如何尋找潛在的價格反轉(zhuǎn)信號-250629
| 上傳日期： |
2025/6/29 |
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| 1415KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊勇 |
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對于大部分交易型投資者而言，尋找潛在的價格反轉(zhuǎn)型號，從而實現(xiàn)低買高賣，往往是其追求的理想目標(biāo)之一。由此，一系列有關(guān)低買高賣、預(yù)判或確認(rèn)價格拐點的技術(shù)指標(biāo)和交易邏輯不斷出現(xiàn)。本報告主要討論兩類主要的拐點識別尤其是底部識別技巧，并且探討在拐點識別時可能會遇到哪些“坑”。
主要拐點類型之一：頂?shù)妆畴x。
常見討論比較多的是量價背離或技術(shù)指標(biāo)（比如MACD）與價格的背離。不管是哪類背離邏輯，本質(zhì)上都是到價格在創(chuàng)新高或新低過程中，從對應(yīng)量能或技術(shù)指標(biāo)的角度觀察到走勢力度衰竭的跡象，從而意味著原有的走勢形態(tài)可能會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，也就是有望形成價格拐點。這類背離型的拐點往往對應(yīng)的是價格運(yùn)行斜率變緩形成的偏圓弧形的拐點，往往有時間來觀察或確認(rèn)背離之后的走勢是否逆轉(zhuǎn)。事實上，背離之后，走勢往往將轉(zhuǎn)入相應(yīng)的頂部或底部區(qū)域，但未必會出現(xiàn)較大級別的拐點。而且在實戰(zhàn)中，經(jīng)常出現(xiàn)反復(fù)背離（也就是背了又背）的情形。因此，我們建議結(jié)合走勢形態(tài)的識別與刻畫來篩選過濾背離信號，由此可以大幅提升背離型拐點的準(zhǔn)確性和操作必要性。
主要拐點類型之二：V型反轉(zhuǎn)。
V型反轉(zhuǎn)是走勢運(yùn)行過程中很常見且更重要的拐點類型，一旦對這類拐點的應(yīng)對不及時，有可能會影響后續(xù)較長一段時間內(nèi)的操作節(jié)奏。我們推薦使用溫度計指標(biāo)來刻畫走勢急漲或急跌程度，從而在指標(biāo)來到極值區(qū)域時開始采取相應(yīng)的操作。溫度計指標(biāo)主要是基于價格圍繞趨勢做均值回復(fù)這一邏輯來設(shè)計的，一般會用60日均線來代表中短期趨勢從而構(gòu)建高頻溫度計，基于年度均線來代表中長期趨勢從而構(gòu)建低頻溫度計。以尋找底部拐點從而試圖低買的視角為例，在熊市中往往需要等到高頻和低頻溫度計都低于10才有可能形成有效的底部反彈機(jī)會；在震蕩市中，則往往只需要高頻溫度計低于10就可以了；在牛市中，除了考慮高頻溫度計之外，還需要考慮有可能因市場過強(qiáng)而找不到抄底機(jī)會以及有可能最后一波抄底結(jié)果抄在高位的風(fēng)險。
需強(qiáng)調(diào)的是，上述兩類拐點類型并不能解釋或涵蓋所有拐點，除此之外還有基于潛在支撐阻力位（比如前高、前低、價格通道、均線等）的拐點，以及基于基本面邏輯或主題概念驅(qū)動的拐點，這一系列拐點雖不在本報告的重點討論范疇，但可參考報告的邏輯框架，基于形態(tài)學(xué)是根本，安全性是保障的思路來分析和應(yīng)對。
風(fēng)險提示：基于歷史數(shù)據(jù)和模型得到的結(jié)論可能因為市場環(huán)境的變化而失效。
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