>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：香港宣言，央行表態(tài)，國內(nèi)“金融+科技”產(chǎn)業(yè)鏈或邁入新景氣周期-250628
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
大小： |
3245KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
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作者： |
盧正羽,閆智 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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重點推薦:信捷電氣、北特科技、漢威科技、兆威機電、恒立液壓、紐威股份、軟通動力
核心個股組合:信捷電氣、北特科技、兆威機電、恒立液壓、紐威股份、三花智控、雙林股份、鳴志電器、五洲新春、萊斯信息、納睿雷達、軟通動力、航錦科技、華伍股份、華陽集團、萬馬科技、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究:6月26日，《香港數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言2.0》正式發(fā)布。特區(qū)政府提出，要將香港打造成數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域中的全球倉|新中心。會將代幣化政府債券發(fā)行常規(guī)化，也會推動更廣泛的資產(chǎn)及金融工具代幣化，展示該技術(shù)在貴金屬、有色金屬、可再生能源等界別的多元應(yīng)用。稍早，國泰君安國際獲得香港虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)“全牌照”，公司平臺將可以直接交易及發(fā)行、分銷包括場外衍生品在內(nèi)的虛擬資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品。此外，內(nèi)地與香港跨境支付通正式上線運行，兩地居民和機構(gòu)已經(jīng)可以實時跨境匯款，并且支持人民幣和港幣雙向支付。央行公開表示，將研究制定新階段金融科技發(fā)展規(guī)劃，出臺深化金融科技應(yīng)用、推動金融數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型的政策文件。艾瑞咨詢預(yù)測，國內(nèi)金融科技市場受益于多項發(fā)展規(guī)劃推動,整體將以約13.3%的復(fù)合增長率邁入高速增長。據(jù)此，我們認(rèn)為，香港地區(qū)在現(xiàn)實資產(chǎn)代幣化等金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域進入全球前沿陣地，央行積極醞釀出臺深化金融科技應(yīng)用頂層規(guī)劃，國內(nèi)“金融+科技”產(chǎn)業(yè)鏈或邁入新一輪景氣周期。建議關(guān)注:1）金融科技，中科金財、宇信科技、神州信息、京北方、天陽科技;2）適鏈新能源資產(chǎn)，協(xié)鑫能科、朗新集團、特銳德;3)香港數(shù)字資產(chǎn)平臺或入口，國泰君安國際、眾安在線、連連數(shù)字。
重點跟蹤行業(yè)—―人形機器人:
人形機器人，產(chǎn)業(yè)趨勢明確，至2030年全球累計需求量有望達約200萬臺，目前進入從0到1的重要突破階段，看好Tier1及核心零部件供應(yīng)商;
光伏設(shè)備，N型滲透率加速提升，馬太效應(yīng)下頭部企業(yè)競爭力進一步強化，看好平臺型布局電池片、組件的龍頭公司;
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司;
半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低,看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié);
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在40O億左右，預(yù)計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭;
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司;
工程機械，強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
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