>> 方正證券-6月份PMI數(shù)據(jù)點評：持續(xù)回升、繼續(xù)改善-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
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| 403KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
燕翔,許茹純,朱成成 |
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6月份，制造業(yè)PMI為49.7%，較上月上升0.2個百分點。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.7%，較上月上升0.3個百分點，保持在臨界點以上，表明我國經(jīng)濟生產(chǎn)經(jīng)營總體產(chǎn)出保持?jǐn)U張。
具體來看：
供需指標(biāo)小幅上升。6月份，制造業(yè)PMI中的生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51%和50.2%，較上月分別上升0.3和0.4個百分點，表明6月份制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)和市場需求有所上升。
制造業(yè)進出口指數(shù)有所回升，原材料供應(yīng)商交貨時間加快。6月份，新出口訂單指數(shù)和在手訂單指數(shù)分別為47.7%和45.2%，較上月分別上升0.2和0.4個百分點。進口指數(shù)為47.8%，較上月上升0.7個百分點。供應(yīng)商配送時間指數(shù)為50.2%，較上月上升0.2個百分點，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時間加快。
價格指數(shù)和原材料庫存指標(biāo)有所回升。6月份，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為48.4%和46.2%，較上月分別上升1.5和1.5個百分點。產(chǎn)成品庫存和原材料庫存指數(shù)分別為48.1%和48%，較上月分別上升1.6和0.6個百分點。
從企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)的PMI相對更樂觀。6月份，大型、中型和小型企業(yè)PMI分別為51.2%、48.6%和47.3%，較上月分別上升0.5、上升1.1和回落2個百分點。大型企業(yè)的PMI仍位于臨界點以上，而中型和小型企業(yè)PMI則仍位于臨界點以下。
制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期有所回落。6月份，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為52%，較上月回落0.5個百分點。
建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI繼續(xù)保持?jǐn)U張。6月份，非制造業(yè)中建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI分別為52.8%和50.1%，較上月分別上升1.8和回落0.1個百分點，均繼續(xù)保持在擴張區(qū)間。
非制造業(yè)PMI業(yè)務(wù)活動預(yù)期保持在臨界點以上。6月份，建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)分別為53.9%和56%，較上月分別上升1.5和回落0.5個百分點，表明多數(shù)非制造業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展繼續(xù)保持信心。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期、海外市場大幅波動、歷史經(jīng)驗不代表未來。
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