>> 東證期貨-外匯期貨周度報告：美國PCE超預期，美元走弱-250629
| 上傳日期： |
2025/6/29 |
大小： |
3117KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎,元濤 |
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★本周全球市場概述
市場風險偏好回升，股市多數(shù)上漲，債券收益率漲跌互現(xiàn)，美債收益率降至4.27%。美元指數(shù)跌1.32%至97.4，非美貨幣多數(shù)升值，離岸人民幣漲0.09%，歐元漲1.67%，英鎊漲1.92%，日元漲0.99%，瑞郎漲2.3%，澳元、盧比、新西蘭元、比索漲超1%，韓元、蘭特、林吉特、泰銖等收漲。金價跌2.8%至3274美元/盎司，VIX指數(shù)降至16.3，現(xiàn)貨商品指數(shù)收漲，布油跌11.7%至69美元/桶。
★市場交易邏輯
美國對伊朗核設施完成打擊后立刻抽身，沒有向著深陷中東戰(zhàn)爭泥潭的方向發(fā)展，反而加快了伊朗和以色列停火的進程，市場避險情緒減弱，原油價格回吐漲幅也降低了美國的通脹風險。美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會就貨幣政策半年度報告作證詞，表態(tài)維持鷹派基調(diào)，短期在經(jīng)濟尚未衰退的情況下，美聯(lián)儲降息意愿不強，目前基準預期是9月降息，美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加大，理事沃勒、鮑曼的講話中表示7月可能便會降息，但博斯蒂克、巴爾金等則表示不急于降息，后續(xù)實際經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將決定美聯(lián)儲合適降息，關稅前景的不確定和通脹的潛在上行風險仍在，5月美國核心PCE同比回升至2.7%，前值從2.5%修正為2.6%，預期2.6%，環(huán)比0.2%的增速也高于預期和前值，但個人支出環(huán)比下降0.1%不及預期。美國6月標普全球制造業(yè)PMI初值錄得52，服務業(yè)PMI53.1，均好于預期，歐元區(qū)制造業(yè)PMI維持在49.4，德國反彈，法國下滑，歐元區(qū)貨幣政策持續(xù)寬松，對經(jīng)濟構成一定支撐。此外，美國大美麗法案在參議院獲批，后續(xù)財政支出的擴張和減稅政策將對股市構成進一步的提振，美股再度回到前高位置，表現(xiàn)偏強。
★熱點跟蹤
美國PCE超預期。
★風險提示
特朗普政府關稅政策逆轉(zhuǎn)，當前交易邏輯將發(fā)生轉(zhuǎn)變。
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