>> 華泰期貨-宏觀日報：制造業(yè)景氣度改善-250701
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
大小： |
1898KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐聞宇 |
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中觀事件總覽
生產(chǎn)行業(yè)：6月制造業(yè)PMI改善。1）國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，比上月上升0.2個百分點，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善。從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.2%，比上月上升0.5個百分點，高于臨界點；中型企業(yè)PMI為48.6%，比上月上升1.1個百分點，低于臨界點；小型企業(yè)PMI為47.3%，比上月下降2.0個百分點，低于臨界點。
服務行業(yè)：關注境外稅收政策推進。1）三部門發(fā)布境外投資者以分配利潤直接投資稅收抵免政策。境外投資者以中國境內(nèi)居民企業(yè)分配的利潤，在2025年1月1日至2028年12月31日期間用于境內(nèi)直接投資符合條件的，可按照投資額的10%抵免境外投資者當年的應納稅額，當年不足抵免的準予向以后結轉。中華人民共和國政府同外國政府訂立的稅收協(xié)定中關于股息、紅利等權益性投資收益適用稅率低于10%的，按照協(xié)定稅率執(zhí)行。
數(shù)據(jù)來源：iFind，華泰期貨研究院
行業(yè)總覽
上游：1）能源：昨日國際油價同比下跌較多。2）農(nóng)業(yè)：雞蛋價格近期回升。
中游：1）化工：聚酯開工率有所下行。
下游：1）地產(chǎn)：一、二線城市商品房銷售季節(jié)性回落，處近三年低位。2）服務：國內(nèi)航班班次周期性減少。
市場定價：全行業(yè)信用利差近期小幅回落。
風險
經(jīng)濟政策超預期，全球地緣政治沖突
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