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事件
　　鴻蒙智行官方于6月27日在社區(qū)平臺宣布，其線下布局再創(chuàng)新高，4月& 5月新建用戶中心32家。目前，問界用戶中心290+家、鴻蒙智行用戶中心160+家、體驗(yàn)中心710+家。
　　投資要點(diǎn)
　　▌渠道持續(xù)布局+新車周期有望助力鴻蒙智行銷量持續(xù)突破
　　鴻蒙智行旗下有問界、智界、享界及尊界4個(gè)品牌，統(tǒng)一通過鴻蒙智行渠道進(jìn)行銷售。截止6月27日，鴻蒙智行門店超過1000家。
　　根據(jù)官方消息，2025年第25周（2025年6月16日-6月22日），鴻蒙智行周銷量突破12497臺，連續(xù)5周破萬。本月初發(fā)文宣布：2025年5月，鴻蒙智行全系交付新車44454輛再創(chuàng)新高。此外，新車尊界S800上市首月大定突破6500臺，近期處于每天100-200臺增量水平，大定數(shù)量持續(xù)保持高增長。
　　隨著鴻蒙智行渠道的持續(xù)布局，疊加尊界S800等新車及高端品牌的持續(xù)突破，鴻蒙智行系列銷量有望持續(xù)創(chuàng)新高。
　　▌投資建議
　　尊界S800上市首月大定突破6500臺，打破百萬級別轎車國外品牌壟斷地位，江淮及鴻蒙智行旗下品牌有望持續(xù)受益于尊界S800的高端突破。隨著渠道的持續(xù)布局，鴻蒙智行銷量有望持續(xù)突破，看好華為系主機(jī)廠江淮、賽力斯、北汽藍(lán)谷。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、下游應(yīng)用市場不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。