>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場：今天白天，貴金屬市場小幅反彈。倫敦金在下探3250支撐后震蕩走高，當前交投于3291美元附近，倫敦銀則重回36關(guān)口之上，當前交投于36.15美元附近。受外盤驅(qū)動，滬金主力合約收跌0.63%，報767.58元/克，滬銀主力合約收跌0.54%，報8762元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)低位波動，當前交投于97.19附近。
3.美債收益率：10年美債收益率小幅走低，當前交投于4.25%附近。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高位震蕩，當前交投于7.165附近。
【重要資訊】
1.特朗普政府動向：①29日訊，歐盟和美國據(jù)悉有信心在7月最后期限前達成關(guān)稅協(xié)議；圍繞特朗普政府的高關(guān)稅政策，日美展開第七輪部長級談判；韓國新任貿(mào)易部長赴美會見美國官員，希望達成“互利”貿(mào)易協(xié)議。②美財長貝森特稱貿(mào)易談判可能在九月前結(jié)束，暗示或延長談判截止日期。③美國總統(tǒng)特朗普：暫停與加拿大的貿(mào)易談判，直到他們停止某些稅收措施。④美參議院投票通過“大而美”法案，美國國會預算辦公室認為該法案將在十年內(nèi)增赤3.3萬億美元。
2.2.美國宏觀：①美國5月核心PCE物價指數(shù)年率2.7%，預期2.60%，前值由2.50%修正為2.6%。美國5月核心PCE物價指數(shù)月率0.2%，預期0.10%，前值0.10%。美國5月PCE物價指數(shù)年率2.3%，預期2.30%，前值由2.10%修正為2.2%。美國5月PCE物價指數(shù)月率0.1%，預期0.10%，前值0.10%。②美國5月個人支出月率-0.1%，預期0.1%，前值0.20%。這組數(shù)據(jù)指向美國通脹的下降趨勢出現(xiàn)波折，個人支出增速下降，經(jīng)濟初現(xiàn)疲軟跡象。
3.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為81.9%，降息25個基點的概率為18.1%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為7.5%，累計降息25個基點的概率為76%。當前市場押注美聯(lián)儲今年將在9月、10月、12月各降息1次。
4.地緣沖突：①特朗普稱：加沙停火可能“接近”達成，或于一周內(nèi)實現(xiàn)；如果伊朗同意和平，就解除對伊朗的制裁，若伊朗繼續(xù)進行濃縮活動，可能再次考慮對伊朗進行空襲。②伊朗大使：伊朗將繼續(xù)本國的和平核能計劃。
【邏輯分析】
近日，美國和幾個主要經(jīng)濟體間的貿(mào)易談判出現(xiàn)進展，市場避險情緒持續(xù)回落。通脹方面，盡管有官員提及9月可能降息，但最新的5月PCE數(shù)據(jù)出現(xiàn)反彈，如果反彈具有持續(xù)性則美聯(lián)儲仍可能將利率限制在高位。由于美國對等關(guān)稅已經(jīng)實質(zhì)性產(chǎn)生，我們傾向于后續(xù)引起通脹和經(jīng)濟減速仍是基準情景，所以對于貴金屬或不必悲觀，可暫時等待市場回調(diào)到位。本周重點關(guān)注包括非農(nóng)在內(nèi)的一系列美國就業(yè)數(shù)據(jù)和美國《大而美法案》的進展情況。
【交易策略】
1.單邊：暫時觀望。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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