>> 招商證券-游戲行業(yè)6月版號點評：新發(fā)國產(chǎn)版號147款、進(jìn)口版號11款-250702
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
顧佳,謝笑妍 |
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此報告為加密報告 |
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6月24日，國家新聞出版署公布了147款國產(chǎn)版號、11款進(jìn)口版號。147款國產(chǎn)版號中，其中“移動”類76款；“移動-休閑益智”61款，“移動、客戶端”7款，“移動、網(wǎng)頁”1款，純“客戶端”2款；11款進(jìn)口版號中，“移動”4款，“客戶端”4款，“移動、客戶端”3款。
2025年6月發(fā)放國產(chǎn)版號147款、進(jìn)口版號11款，數(shù)量增多、頻率穩(wěn)定。2025年以來，國產(chǎn)、進(jìn)口版號已經(jīng)實現(xiàn)每月穩(wěn)定同步發(fā)放，截至6月，今年共計發(fā)放757款國產(chǎn)版號、55款進(jìn)口版號，數(shù)量相較于2024年同期顯著增加，有望提振游戲行業(yè)市場信心。從具體上市公司和知名游戲公司看，本次過審版號中的重點游戲有【騰訊】《戰(zhàn)術(shù)小隊：破曉攻勢》《穿越火線：虹》、【網(wǎng)易】《無主星淵》、【愷英網(wǎng)絡(luò)】《斗羅大陸：魂師大作戰(zhàn)》、【巨人網(wǎng)絡(luò)】《無盡修仙》、【三七互娛】《騎士與大龍》、【冰川網(wǎng)絡(luò)】《最后小隊》、【金山軟件】《鵝鴨殺》、【電魂網(wǎng)絡(luò)】《爆爆軍團(tuán)》、莉莉絲《帕萌戰(zhàn)斗日記》、靈犀互娛《靈魂面甲》、四三九九《神都奇緣》《指尖石器》。
維持“推薦”評級。我們繼續(xù)看好【騰訊控股】14款長青游戲在手，長線運營持續(xù)釋放利潤；【巨人網(wǎng)絡(luò)】《超自然行動組》表現(xiàn)超預(yù)期，且公司積極擁抱AI；【愷英網(wǎng)絡(luò)】積極回購注銷，投資AI游戲《EVE》國內(nèi)測試在即；游戲出海方面，龍頭【ST華通】手握流水持續(xù)新高的頭部出海手游《WhiteoutSurvival》，新游戲《kingshot》流水持續(xù)攀升，25年有望持續(xù)爆發(fā)貢獻(xiàn)利潤增量；頭部游戲出海公司【三七互娛】新游《英雄沒有閃》《時光大爆炸》小程序榜單排名前列，新游戲《斗羅大陸》7月11日公測；【完美世界】《異環(huán)》二測6月26日開始；【吉比特】重點產(chǎn)品《問劍長生》《仗劍傳說》上線，有望帶來業(yè)績增量；【心動公司】旗下自研手游《心動小鎮(zhèn)》《出發(fā)吧麥芬》流水表現(xiàn)優(yōu)秀，《伊瑟》國際版6月5號上線，taptap平臺賦能；【嗶哩嗶哩】《三國：謀定天下》周年慶更新表現(xiàn)優(yōu)秀；【神州泰岳】長線SLG流水穩(wěn)定，新SLG游戲海外已發(fā)，ICT業(yè)務(wù)迎來重估；游戲出海業(yè)務(wù)占比高的【寶通科技】（布局機(jī)器人）、【掌趣科技】等;新增摜蛋游戲的休閑游戲龍頭【姚記科技】；以及新品周期密集的【電魂網(wǎng)絡(luò)】【冰川網(wǎng)絡(luò)】等。
風(fēng)險提示：游戲上線時間不及預(yù)期；流水不及預(yù)期等
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