>> 國信證券-ESG產(chǎn)品月報(bào)(2025.7)：ESG主動(dòng)基金業(yè)績優(yōu)異-250702
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
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| 2712KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王開,陳凱暢 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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ESG產(chǎn)品概況：ESG公募基金產(chǎn)品情況：新發(fā)數(shù)量波動(dòng)顯著，2024年11月與2025年1月、3月達(dá)高峰，2025年2月及4月驟降；近兩年整體規(guī)模增長但分化明顯，ESG策略基金與環(huán)境保護(hù)主題基金增速領(lǐng)先，純ESG主題、社會(huì)責(zé)任及公司治理主題發(fā)展平緩（公司治理產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)定為20只）。ESG債券產(chǎn)品情況：ESG債券發(fā)行金額波動(dòng)劇烈，2025年4月以1721.55億元?jiǎng)?chuàng)峰值，6月發(fā)行金額達(dá)到第二高，為1469.94億元，1月僅378.44億元處于低谷；高評(píng)級(jí)（A級(jí)及以上）ESG債券共7只，主要涵蓋綠色債與可持續(xù)發(fā)展掛鉤債。ESG銀行理財(cái)產(chǎn)品情況：發(fā)行量呈現(xiàn)出“S型”，2024年12月達(dá)104只高峰后回落，2025年3月開始出現(xiàn)回升；存續(xù)數(shù)量從2023年6月368只增至2025年6月948只，純ESG主題穩(wěn)步增長，社會(huì)責(zé)任主題顯著提升，環(huán)境保護(hù)主題表現(xiàn)疲軟。
公募ESG產(chǎn)品分類跟蹤：股基+偏股混基：純ESG主題規(guī)模平穩(wěn)，頭部集中（中歐責(zé)任投資、興全社會(huì)投資占比約35%）；6月有82只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，“財(cái)通可持續(xù)發(fā)展主題”當(dāng)月收益率為12.69%。環(huán)境保護(hù)主題規(guī)模呈下滑趨勢，鵬華碳中和主題C規(guī)模從0.35億激增至83.36億；6月390只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，業(yè)績分化顯著（62只收益＞6%，7只＜-1%）。社會(huì)責(zé)任主題規(guī)模緩降，格局穩(wěn)固；產(chǎn)品收益率超15%的產(chǎn)品為“博時(shí)回報(bào)嚴(yán)選A”和“博時(shí)回報(bào)嚴(yán)選C”。公司治理主題規(guī)模穩(wěn)定，匯添富價(jià)值精選A占比保持35%以上；6月有24只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，華寶核心優(yōu)勢A/C收益率超17%。債券基金：2025年一季度環(huán)境保護(hù)主題規(guī)模增長129.94億元（+88.06%），ESG策略主題增89.63億元（+51.13%），社會(huì)責(zé)任主題縮水124.45億元（-12.22%）。6月績優(yōu)債基中，匯添富雙鑫添利A收益率1.06%領(lǐng)跑。FOF基金：全部產(chǎn)品為ESG策略主題產(chǎn)品，規(guī)模整體下行，東方紅欣悅穩(wěn)健配置C成立推高2024年三季度規(guī)模后持續(xù)回落；匯添富核心優(yōu)選六個(gè)月持有A收益率為4.58%居前。REITS基金：環(huán)境保護(hù)主題規(guī)模218.83億元（占比70%），社會(huì)責(zé)任主題93.59億元(占比30%)；6月有8個(gè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，4個(gè)產(chǎn)品呈現(xiàn)負(fù)收益，“國泰君安濟(jì)南能源供熱REIT”以12.1%的收益率位居首位。
代表性產(chǎn)品情況：華寶核心優(yōu)勢：6月收益17.43%，權(quán)益?zhèn)}位平均約為90%，重倉信息技術(shù)與工業(yè)（前十大持倉占比65.87%）；ESG評(píng)級(jí)穩(wěn)定BBB級(jí)。博時(shí)回報(bào)嚴(yán)選：6月收益15.39%，權(quán)益?zhèn)}位穩(wěn)定在95%，重倉信息技術(shù)和可選消費(fèi)行業(yè)（前十大持倉占比50.03%）；ESG評(píng)級(jí)波動(dòng)在BB級(jí)和A級(jí)之間震蕩。華泰柏瑞質(zhì)量精選：6月收益15.48%，5月以來權(quán)益?zhèn)}位持續(xù)下降，降至60%水平，持倉轉(zhuǎn)向小盤成長，重倉信息技術(shù)行業(yè)（前十大持倉占比54.28%）；ESG評(píng)級(jí)由AA降至BB級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：一、政策變化、市場波動(dòng)等因素可能使ESG投資面臨風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)品業(yè)績不及預(yù)期；二、部分代表性產(chǎn)品ESG評(píng)級(jí)持續(xù)下降，或影響長期資金吸引力及合規(guī)適應(yīng)性；三、文中所提及的基金產(chǎn)品和上市公司僅做統(tǒng)計(jì)匯總，不形成投資建議
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