>> 浙商證券-A股市場運行周報第48期：多頭格局繼續(xù)，持原倉、享收益、不追高-250705
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
大?。?/td>
| 3115KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王大霽,廖靜池 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點
大盤在上周確立突破形態(tài)后，本周在權(quán)重板塊帶領(lǐng)下繼續(xù)上攻，整體格局“大強小弱”。展望后市，隨著上周券商引領(lǐng)大盤突破，市場已確立新一輪攻勢，我們認(rèn)為行情仍有縱深發(fā)展的可能，上證指數(shù)繼續(xù)保留挑戰(zhàn)3509點及其上方的可能性，預(yù)計下一周市場大概率仍處于多頭周期中。配置方面，基于“大盤仍在多頭周期，金融與科技齊飛”的格局，我們建議：不“恐高”，繼續(xù)持有當(dāng)前中線倉位、享受上漲成果；但考慮到上證距離3500點已經(jīng)非常接近，不建議隨便追高。行業(yè)配置方面，堅持“1+1+X”的配置原則：對于大趨勢完好的銀行板塊，繼續(xù)以長線視角持有，逢5月線考慮增配；對于“棋眼”券商板塊，繼續(xù)持有并伺機選擇年線附近的補漲品種；同時，在市場的做多周期內(nèi)，適當(dāng)配置軍工、計算機、傳媒、電子、電新等科技成長板塊，選取年線附近的品種。
本周（2025-06-30至2025-07-04）行情概況
?。?）主要指數(shù)：主要寬基指數(shù)多數(shù)收漲，整體格局“大強小弱”。（2）板塊觀察：銀行漲勢一以貫之，輪動加快此消彼長。（3）市場情緒：兩市成交額環(huán)比下降，股指期貨合約大多貼水。（4）資金流向：融資買入占比略有下降，股票型ETF凈流出。（5）量化“黑科技”：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)估值分位數(shù)較低，下跌能量模型處于正常水平。
本周行情歸因
（1）中央財經(jīng)委員會第六次會議提出推動落后產(chǎn)能有序退出，以緩解行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭；（2）特朗普“大而美”法案通關(guān)。
下周行情展望
展望后市，隨著上周券商引領(lǐng)大盤突破，市場已確立新一輪攻勢；從性質(zhì)上看，本周的上漲是攻勢的延續(xù)。根據(jù)對4月7日以來指數(shù)上行速度的測算，綜合當(dāng)前市場表現(xiàn)，我們認(rèn)為行情仍有縱深發(fā)展的可能，上證指數(shù)繼續(xù)保留挑戰(zhàn)3509點（2024年11月8日高點）及其上方的可能性，預(yù)計下一周市場大概率仍處于多頭周期中。關(guān)于行業(yè)，我們判斷銀行將會繼續(xù)強勢，券商仍是引領(lǐng)市場的“棋眼”；而在全市場風(fēng)險偏好提高的情況下，軍工、計算機、傳媒、電子、電新等科技成長板塊都將獲得相應(yīng)做多機會。
配置方面，基于“大盤仍在多頭周期，金融與科技齊飛”的格局，我們建議：不“恐高”，繼續(xù)持有當(dāng)前中線倉位、享受上漲成果；但考慮到上證距離3500點已經(jīng)非常接近，不建議隨便追高（尤其是前期漲幅過大、已經(jīng)在技術(shù)上出現(xiàn)疲態(tài)的板塊）。行業(yè)配置方面，堅持“1+1+X”的配置原則：對于大趨勢完好的銀行板塊，繼續(xù)以長線視角持有，逢5月線考慮增配；對于“棋眼”券商板塊，繼續(xù)持有并伺機選擇年線附近的補漲品種；同時，在市場的做多周期內(nèi)，適當(dāng)配置軍工、計算機、傳媒、電子、電新等科技成長板塊，選取年線附近的品種。
風(fēng)險提示
國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)不及預(yù)期；全球地緣政治存在不確定性。
|
|
