| 上傳日期： |
2025/7/6 |
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| 2472KB |
| 格式： |
pdf 共30頁(yè) |
來(lái)源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
金榮,劉京松,來(lái)祚豪 |
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本周行情回顧
從指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，本周(2025-06-30至2025-07-04),上證指數(shù)周漲跌幅為1.4%,創(chuàng)業(yè)板指周漲跌幅為1.5%,滬深300周漲跌幅為1.54%,中證1000周漲跌幅為0.56%,恒生科技周漲跌幅為2.34%,納斯達(dá)克指數(shù)周漲跌幅為1.62%;從板塊表現(xiàn)來(lái)看，傳媒指數(shù)周漲跌幅為2.39%,恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)周漲跌幅為-2.37%,中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)周漲跌幅為-3.49%,人工智能指數(shù)周漲跌幅為-0.42%,計(jì)算機(jī)指數(shù)周漲跌幅為-1.28%,數(shù)據(jù)要素指數(shù)周漲跌幅為-1.26%,云計(jì)算指數(shù)周漲跌幅為-0.81%,信創(chuàng)指數(shù)周漲跌幅為0.6%,工業(yè)軟件指數(shù)周漲跌幅為-0.84%。
騰訊元器宣布接入微信支付MCP
7月3日，騰訊元器宣布正式接入微信支付MCP，支持開發(fā)者在智能體上直接增加下單、贊賞、查詢訂單等功能，打通智能體商業(yè)化的最后一公里。騰訊元器作為首個(gè)接入微信支付MCP的智能體開發(fā)平臺(tái)，將憑借騰訊生態(tài)的優(yōu)勢(shì)連接能力，為智能體的開發(fā)帶來(lái)更多豐富的體驗(yàn)。（36氪）
智譜AI獲10億投資，同時(shí)開源GLM-4.1V-Thinking視覺語(yǔ)言大模型
7月2日，智譜開放平臺(tái)產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會(huì)在上海浦東張江科學(xué)會(huì)堂舉辦，開源發(fā)布新一代通用視覺語(yǔ)言模型GLM-4.1VThinking。其輕量版GLM-4.1V-9B-Thinking模型參數(shù)控制在10B級(jí)別，在兼顧部署效率的同時(shí)實(shí)現(xiàn)性能突破。該模型在MMStar、MMMU-Pro、ChartQAPro、OSWorld等28項(xiàng)權(quán)威評(píng)測(cè)中，有23項(xiàng)達(dá)成10B級(jí)模型的最佳成績(jī)，其中18項(xiàng)更是持平或超越參數(shù)量高達(dá)72B的Qwen-2.5-VL，充分展現(xiàn)了小體積模型的極限性能潛力。
在智譜開放平臺(tái)產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會(huì)上，智譜宣布浦東創(chuàng)投集團(tuán)和張江集團(tuán)對(duì)智譜總額10億元的戰(zhàn)略投資，并于近期完成首筆交割。同時(shí)，三方還啟動(dòng)了一項(xiàng)合作，共同建設(shè)人工智能新型基礎(chǔ)設(shè)施。（IT之家）
金磚峰會(huì)或帶動(dòng)跨境概念
金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第十七次會(huì)晤將于7月6日至7日在巴西里約熱內(nèi)盧舉行，參會(huì)者包括來(lái)自28個(gè)國(guó)家和聯(lián)合國(guó)、世界銀行等7個(gè)國(guó)際組織的代表。本次里約會(huì)晤的主題是“加強(qiáng)全球南方合作，實(shí)現(xiàn)更加包容和可持續(xù)的治理”，其中包括考慮金融市場(chǎng)、本幣、支付工具和平臺(tái)的治理和改革，以此作為增加和多樣化貿(mào)易、金融和投資流動(dòng)的手段；推進(jìn)新工業(yè)革命伙伴關(guān)系，并通過(guò)《金磚國(guó)家經(jīng)濟(jì)伙伴戰(zhàn)略2030》。
我們認(rèn)為，由于穩(wěn)定幣支付手段在跨境交易中可起到繞過(guò)SWIFT的作用，會(huì)議有望提及相關(guān)主題。（新浪財(cái)經(jīng)）
投資建議
1.海外AI：
6月29日，NVIDIADLSS技術(shù)將迎來(lái)重大更新，將采用全新的“Transformer模型”，預(yù)計(jì)將帶來(lái)諸多改進(jìn)，包括顯存占用量大幅降低。與舊版相比，新模型在顯存使用上進(jìn)行了優(yōu)化，以1080p分辨率為例，新的310.3.0 SDK版本在使用Transformer模型時(shí)僅需87.77MB顯存，比之前減少了19.8%。建議關(guān)注近期海外大模型更新進(jìn)展，相關(guān)公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.國(guó)內(nèi)AI：
7月3日，騰訊元器宣布正式接入微信支付MCP，支持開發(fā)者在智能體上直接增加下單、贊賞、查詢訂單等功能，打通智能體商業(yè)化的最后一公里。6月30日，百度文心大模型4.5系列模型正式開源，并在國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的開源平臺(tái)GitCode首發(fā)上線。智譜AI獲10億投資，同時(shí)開源GLM-4.1V-Thinking視覺語(yǔ)言大模型。字節(jié)跳動(dòng)EX-4D開源，為一款突破性的4D視頻生成框架。華為開源盤古7B稠密模型、72B混合專家模型以及昇騰推理技術(shù)。相關(guān)公司：百度集團(tuán)、阿里巴巴-SW、美圖公司、騰訊控股、美團(tuán)-W、快手等。
3.海外半導(dǎo)體：
2025年7月1日，SK海力士代表在首爾Intel AISummit Seoul 2025活動(dòng)上表示，SK海力士有望向英特爾Jaguar Shores供應(yīng)HBM4產(chǎn)品。7月2日-7月3日，Synopsys、西門子、Cadence相繼發(fā)布聲明，BIS已撤銷之前規(guī)定的對(duì)華出口電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化(EDA)軟件及技術(shù)限制。7月4日，CoreWeave宣布成為首家部署英偉達(dá)GB300 NVL72系統(tǒng)的超大規(guī)模AI云供應(yīng)商。相關(guān)公司：Nvidia、AMD、博通、臺(tái)積電、SK海力士、英特爾等。
4.計(jì)算機(jī)相關(guān)：
發(fā)行rwa相關(guān)：朗新集團(tuán)、協(xié)鑫能科、海南華鐵等。
沙盒體系內(nèi)持牌機(jī)構(gòu)相關(guān)：眾安在線、連連數(shù)字等。
金融IT相關(guān)：四方精創(chuàng)、恒生電子、天陽(yáng)科技、太極股份等。
5.智能駕駛：
6月30日，《橫琴粵澳深度合作區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025-2029年）》日前印發(fā)。其中提出，建設(shè)人工智能協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)。支持建設(shè)新一代類腦人工智能公共算力開放創(chuàng)新平臺(tái)，推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測(cè)試和示范應(yīng)用全域開放，為人工智能在智能駕駛、醫(yī)療健康、政務(wù)服務(wù)、智慧城市等重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)測(cè)試沙盒及應(yīng)用場(chǎng)景。相關(guān)公司：特斯拉、小米集團(tuán)-W、小鵬汽車-W、小馬智行、比亞迪、Google。
6.海外消費(fèi)：
TEMU在2025年第二季度報(bào)告了顯著的用戶增長(zhǎng)，全球月活躍用戶（MAU）達(dá)到4.165億，同比增長(zhǎng)68%，環(huán)比增長(zhǎng)3%；日活躍用戶（DAU）增長(zhǎng)至7050萬(wàn)，同比增長(zhǎng)65%，環(huán)比增長(zhǎng)6%。2025年第二季度，歐盟市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，月活躍
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