>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)7月第1周周報：光伏供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)-250706
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
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| 902KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
武佳雄,李揚(yáng) |
| 行業(yè)名稱： |
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新能源汽車方面，乘聯(lián)分會預(yù)估6月全國新能源乘用車廠商批發(fā)銷量126萬輛，同比增長29%，下半年隨著新能源新車型不斷推出，新能源汽車產(chǎn)品力不斷增強(qiáng)，2025年國內(nèi)新能源汽車銷量有望保持高增，帶動電池和材料需求增長。動力電池方面，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化趨勢明確，后續(xù)關(guān)注固態(tài)電池相關(guān)材料和設(shè)備企業(yè)驗(yàn)證進(jìn)展。光伏方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，中央財經(jīng)委員會明確將依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出，光伏供給側(cè)提質(zhì)、增效主線明確；需求側(cè)，我國5月光伏裝機(jī)高達(dá)92.92GW，裝機(jī)同比增長388%，可能一定程度上壓制25H2光伏裝機(jī)需求，密切關(guān)注供給變化情況，光伏板塊重點(diǎn)關(guān)注供給側(cè)強(qiáng)催化的硅料環(huán)節(jié)和BC、賤金屬新技術(shù)方向。氫能方面，政策持續(xù)推動氫能產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，能源局開展能源領(lǐng)域氫能試點(diǎn)，地方政策催化不斷，建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的電解槽生產(chǎn)企業(yè)、受益于氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的燃料電池、氫儲運(yùn)、加注裝機(jī)企業(yè)。維持行業(yè)強(qiáng)于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲1.99%，其中光伏板塊上漲6.80%，鋰電池指數(shù)上漲3.84%，核電板塊上漲2.04%，風(fēng)電板塊上漲0.71%，新能源汽車指數(shù)上漲0.16%，工控自動化下跌0.67%，發(fā)電設(shè)備下跌0.94%。
本周行業(yè)重點(diǎn)信息：新能源車：6月交付量：比亞迪38.36萬輛，同比增長11.98%；零跑4.80萬輛，同比增長138%；問界4.47萬輛，同比增長53%；理想3.63萬輛，同比下降24%；小鵬3.46萬輛，同比增長224%；蔚來2.49萬輛，同比增長18%；小米超2.5萬輛。乘聯(lián)分會：預(yù)估6月全國新能源乘用車批發(fā)銷量126萬輛，同比增長29%。特斯拉Q2交付量為38.41萬輛，同比下降13.5%；產(chǎn)量41.02萬輛，環(huán)比增長13.1%。光伏風(fēng)電：中央財經(jīng)委員會第六次會議：依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出；規(guī)范政府采購和招標(biāo)投標(biāo)，加強(qiáng)對中標(biāo)結(jié)果的公平性審查；規(guī)范地方招商引資，加強(qiáng)招商引資信息披露。氫能：國內(nèi)首條跨省長距離、大規(guī)模綠氫管道項(xiàng)目—內(nèi)蒙古烏蘭察布市至京津冀地區(qū)氫氣輸送管道示范工程內(nèi)蒙古段正式獲批。核電：中油資本擬與控股股東共同向參股公司中國石油集團(tuán)昆侖資本有限公司增資32.75億元，用于投資可控核聚變項(xiàng)目。四川省政府辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于發(fā)展壯大新興產(chǎn)業(yè)加快培育未來產(chǎn)業(yè)的實(shí)施方案（2025—2027年）》，重點(diǎn)培育可控核聚變等未來產(chǎn)業(yè)。
本周公司重點(diǎn)信息：億緯鋰能：公司已于2025年6月30日向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請。欣旺達(dá)：籌劃發(fā)行境外上市外資股（H股）股票。富臨精工：公司與四川發(fā)展龍蟒股份有限公司經(jīng)友好協(xié)商，共同簽署了《合作框架協(xié)議》，雙方將開展股權(quán)與資本合作，并共同投資設(shè)立合資公司，新建新型高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目與前驅(qū)體項(xiàng)目。天賜材料：子公司向永太科技等提起商業(yè)秘密侵權(quán)訴訟，涉案金額預(yù)期經(jīng)濟(jì)損失8.87億元。道氏技術(shù)：擬在剛果（金）投資不超過1.65億美元建設(shè)年產(chǎn)30kt陰極銅濕法冶煉廠項(xiàng)目。愛旭股份：公司向特定對象發(fā)行股票申請獲得上海證券交易所審核通過。
風(fēng)險提示：價格競爭超預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險；投資增速下滑；政策不達(dá)預(yù)期；原材料價格波動；技術(shù)迭代風(fēng)險。
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