>> 招商期貨-股指期貨周度報告：大盤股指表現(xiàn)強勁-250706
| 上傳日期： |
2025/7/7 |
大小： |
720KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于虎山 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周市場整體上行，從各指數(shù)強弱分布看，從各指數(shù)強弱分布看，創(chuàng)業(yè)板指>深證成指>科創(chuàng)50>上證綜指，中證1000>中證500>滬深300>上證50。
行業(yè)板塊方面，行業(yè)板塊方面，鋼鐵(+5.06%)，建筑材料(+3.96%)，銀行(+3.77%)漲幅居前；計算機(-1.28%)，非銀金融(-0.72%)，美容護理(-0.55%)跌幅居前。
截至7月3日，本周融資凈買入額189.3億元，資金持續(xù)回流。
目前上證50指數(shù)PE為11.3（近二年分位數(shù)97.4%），滬深300指數(shù)PE為13.2（近二年分位數(shù)99.1%），中證500指數(shù)PE為28.9（近二年分位數(shù)86.8%），中證1000指數(shù)PE為38.7（近二年分位數(shù)63.5%）。
IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為125.8、90.44、37.4與23.24點，基差年化收益率分別為-16.07%、-12.34%、-7.57%與-6.84%，三年期歷史分位數(shù)分別為11%、10%、16%及18%，中小盤股指貼水走闊。
成交方面，本周現(xiàn)貨市場成交量企穩(wěn)，日均成交額升至1.44萬億元，短期關(guān)注市場風(fēng)險偏好能否繼續(xù)改善。
中美雙邊關(guān)系有進一步修復(fù)的跡象，本周大盤繼續(xù)修復(fù)，而小盤貼水走闊，中性策略配置的窗口期或接近結(jié)束；中長期維度，我們維持做多經(jīng)濟的判斷，當下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置IF、IC、IM遠期合約；近月合約方面，微盤有回落風(fēng)險，或拖累IC、IM指數(shù)，建議謹慎對待。
操作建議：
1、單邊策略：IH、IF逢低做多，IC、IM謹慎做多；
2、套利策略：多IH/IF空IC/IM；IC、IM反套。
風(fēng)險提示：
1、地緣政治對資產(chǎn)配置的影響；
2、美國雙邊政策的不確定性；
3、財政擴張進度不及預(yù)期
|
|
