>> 渤海證券-機械設備行業(yè)周報：美越達成貿(mào)易協(xié)議，關注美國關稅政策變化下出口鏈走向-250709
| 上傳日期： |
2025/7/9 |
大小： |
1422KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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投資要點：
行業(yè)要聞
（1）6月工程機械主要產(chǎn)品月平均工作時長為77.2小時，同比下降9.11%。
?。?）6月銷售各類挖掘機18804臺，同比增長13.3%。
?。?）6月銷售各類裝載機12014臺，同比增長11.3%。
公司公告
?。?）眾合科技擬與專業(yè)投資機構共同投資設立空天創(chuàng)投基金。
（2）杭叉集團控股子公司杭叉智能擬以增資擴股方式收購國自機器人99.23%股份。
?。?）山東墨龍發(fā)布2025年半年度業(yè)績預告，歸母凈利潤同比下降92.36%-94.12%。
周行情回顧
2025年7月2日至2025年7月8日，滬深300指數(shù)上漲1.41%，申萬機械設備行業(yè)上漲0.42%，跑輸滬深300指數(shù)0.99個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第22位。
估值方面，截至2025年7月8日，申萬機械設備行業(yè)市盈率（TTM，整體法，剔除負值）為26.93倍，相對滬深300的估值溢價率為114.94%。
本周觀點
美國總統(tǒng)特朗普7月2日宣布美國與越南達成貿(mào)易協(xié)議，美國將對進口越南商品征收20%關稅，對通過越南轉運輸美的其他國家商品征收40%關稅，而越南將對美國“完全開放市場”，美國企業(yè)能以零關稅向越南銷售產(chǎn)品。我們認為，此次美國對越商品征收20%關稅低于此前提議的46%關稅計劃，40%轉運關稅模式大概率將成為近期美國關稅談判模板，建議關注美國關稅政策變化下出口鏈走向。
綜上，我們維持行業(yè)“看好”評級，維持對三一重工（600031）、中聯(lián)重科（000157）、恒立液壓（601100）、中國中車（601766）“增持”評級。
風險提示
開工情況不及預期；經(jīng)濟增速低于預期；市場風險影響超預期。
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