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天然橡膠
　　供給端：全球天然橡膠供應(yīng)進(jìn)入增產(chǎn)期，國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)全面開(kāi)割。泰國(guó)、越南以及印度尼西亞等主產(chǎn)區(qū)均有一定的降水，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)方面，云南、廣西以及海南等多地也均有降水。庫(kù)存端，截止2025年7月4日，上期所天然橡膠周度倉(cāng)單總庫(kù)存為212.77千噸，較上周庫(kù)存減少2.15千噸；青島天然橡膠周度社會(huì)庫(kù)存為41.28萬(wàn)噸，較上周庫(kù)存增加0.12萬(wàn)噸，保稅區(qū)庫(kù)存為9.24萬(wàn)噸，較上周庫(kù)存減少0.26萬(wàn)噸，整體庫(kù)存變化較為穩(wěn)定。
　　需求端：截止2025年7月3日，本周山東全鋼輪胎周度開(kāi)工負(fù)荷率為63.73%，開(kāi)工率較上周下降1.89%；本周中國(guó)半鋼輪胎周度開(kāi)工負(fù)荷率為70.04%，較上周下降7.64%。
　　投資策略：供應(yīng)端壓力不斷，下游需求走弱，或使天然橡膠價(jià)格低位震蕩運(yùn)行，建議投資者關(guān)注13500-13700附近支撐位及14200-14400附近壓力位。
　　合成橡膠
　　供給端：OPEC+產(chǎn)油國(guó)雖決定增產(chǎn)，但API庫(kù)存降幅超預(yù)期，且宏觀與政策預(yù)期改善，原油價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，上游丁二烯價(jià)格有所增加。截止2025年7月3日，順丁橡膠周度產(chǎn)能開(kāi)工率為68.96%，較上周上升2.08%；丁苯橡膠周度產(chǎn)能開(kāi)工率為77.29%，較上周下降0.07%。截止7月8日，中國(guó)丁苯橡膠乳液聚合法日度稅后毛利為-223.45元/噸，與前日持平，中國(guó)SBS溶液聚合工藝日度稅后毛利為309.73元/噸，與前日持平，順丁橡膠溶液聚合工藝稅后毛利為-787.61元/噸，與前日持平，合成橡膠相關(guān)產(chǎn)品裝置開(kāi)工仍較為穩(wěn)定。
　　需求端：5月1-31日全國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)零售268.6萬(wàn)輛，較上月增加9.64萬(wàn)輛，5月乘用車(chē)銷(xiāo)量為235.2萬(wàn)輛，較上月增加12.94萬(wàn)輛；5月我國(guó)貨車(chē)銷(xiāo)量29.2萬(wàn)輛，較上月下降3.05萬(wàn)輛，輪胎配套需求有所上升。山東全鋼胎開(kāi)工率、中國(guó)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷率均有所下降。
　　投資策略：合成橡膠上游原料成本有所增長(zhǎng)，下游需求持續(xù)疲軟，或使合成橡膠價(jià)格震蕩運(yùn)行。建議投資者關(guān)注10700-10900附近支撐位及12000-12200附近壓力位