>> 環(huán)球富盛-中國心連心化肥(1866.HK)尿素龍頭企業(yè)，化工業(yè)務(wù)占比逐步提高-250702
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
大小： |
3140KB |
| 格式： |
pdf 共60頁 |
來源： |
環(huán)球富盛 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
莊懷超 |
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無限制-登錄即可下載 |
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投資要點
國內(nèi)氮肥行業(yè)龍頭，尿素產(chǎn)量全國第一
公司具備成本優(yōu)勢，積極進行降本增效
發(fā)展中高端復(fù)合肥，響應(yīng)國家化肥減量替代政策
向產(chǎn)業(yè)鏈下游延申，發(fā)展多種精細化工品
加強科技研發(fā)，實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略
重視農(nóng)化服務(wù)，打造“研、產(chǎn)、供、銷”一體化服務(wù)平臺
盈利預(yù)測
我們預(yù)計公司2025-2027年歸母凈利潤分別為11.11億元、13.97億元、19.17億元。結(jié)合可比公司估值及AH股估值差異，給予公司2025年5.5倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價4.77元，按照港元兌人民幣0.92匯率計算，對應(yīng)目標(biāo)價為5.18港幣，維持“優(yōu)于大市”評級。
風(fēng)險提示
原材料價格波動
下游需求不及預(yù)期
在建項目進度不及預(yù)期
宏觀經(jīng)濟波動
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