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資訊
　　1.廣期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2025年7月14日結(jié)算時(shí)起，多晶硅期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為11%，套期保值交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為10%。
　　2.根據(jù)市場(chǎng)反饋了解，7月4日至7月10日，新疆地區(qū)樣本硅廠周度產(chǎn)量在23850噸，周度開(kāi)工率在49%，較上周繼續(xù)下降。某大廠周內(nèi)總開(kāi)工爐數(shù)較上周基本穩(wěn)定，停產(chǎn)產(chǎn)能暫未有復(fù)產(chǎn)消息，疆內(nèi)其余硅企周內(nèi)開(kāi)工率以持穩(wěn)為主。
　　3.SMM統(tǒng)計(jì)7月10日工業(yè)硅主要地區(qū)社會(huì)庫(kù)存共計(jì)55.1萬(wàn)噸，較上周環(huán)比減少0.1萬(wàn)噸。其中社會(huì)普通倉(cāng)庫(kù)12.4萬(wàn)噸，較上周環(huán)比減少0.2萬(wàn)噸，社會(huì)交割倉(cāng)庫(kù)42.7萬(wàn)噸（含未注冊(cè)成倉(cāng)單及現(xiàn)貨部分），較上周環(huán)比增加0.1萬(wàn)噸。（不含內(nèi)蒙、甘肅等地）
　　投資策略-工業(yè)硅
　　上一交易日工業(yè)硅不通氧553#（華東）平均價(jià)格較前日持平至8,500元/噸，421#（華東）工業(yè)硅平均價(jià)格較前日上漲0.55%至9,100元/噸，期貨主力合約收盤價(jià)較前一天上漲4.05%至8,470元/噸。
　　基本面來(lái)看，北方大廠有減產(chǎn)安排，目前暫無(wú)復(fù)產(chǎn)消息，西南產(chǎn)區(qū)即將進(jìn)入豐水期，電力成本下移，企業(yè)開(kāi)工穩(wěn)步回升，但復(fù)產(chǎn)速度較慢，供給端增減相抵后或有減量。需求端來(lái)看，多晶硅企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢(shì)，部分硅料廠于7月有復(fù)產(chǎn)安排，將帶來(lái)部分需求增量；有機(jī)硅方面減產(chǎn)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但需求疲軟，下游觀望情緒較為濃厚，實(shí)際成交價(jià)下滑，國(guó)內(nèi)尚在生產(chǎn)的單體企業(yè)開(kāi)工增減并存，開(kāi)工整體有所下滑，對(duì)工業(yè)硅需求進(jìn)一步減弱；硅鋁合金企業(yè)則按需采買，下游整體低位囤貨意愿不足。
　　綜合來(lái)看，工業(yè)硅供給或不及預(yù)期，需求端多晶硅或有復(fù)產(chǎn)，價(jià)格低位反彈，在“反內(nèi)卷”情緒推動(dòng)下，工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格共振上行，短期或延續(xù)偏強(qiáng)整理，建議短線操作為主；中長(zhǎng)期來(lái)看，盤面反彈后上方賣保壓力增強(qiáng)，或?qū)⒋碳の髂袭a(chǎn)區(qū)加速?gòu)?fù)產(chǎn)，上方壓力依舊，后續(xù)持續(xù)性關(guān)注硅企實(shí)際生產(chǎn)動(dòng)態(tài)
　　投資策略-多晶硅
　　N型致密料較前一天上漲14.10%至44.5元/千克；多晶硅復(fù)投料價(jià)格較前一天持平至32.5元/千克；多晶硅致密料較前一天持平至31.0元/千克；多晶硅萊花料較前一天持平至29.5元/千克；期貨主力合約收盤價(jià)較前一天上漲5.28%至41,345元/噸。
　　供給端來(lái)看，硅料企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢(shì)，部分硅料廠或有新增產(chǎn)能投放，增減相抵后預(yù)計(jì)產(chǎn)量小幅提升，整體維持在10萬(wàn)噸以內(nèi)；需求端來(lái)看，光伏市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，硅片、硅料庫(kù)存上漲，近期受多晶硅價(jià)格上調(diào)預(yù)期，下游硅片價(jià)格跟漲，企業(yè)表示將積極相應(yīng)政策，成交氛圍有所好轉(zhuǎn)，但上半年搶裝機(jī)大幅透支需求，終端市場(chǎng)依舊偏弱。
　　整體來(lái)看，受供給側(cè)改革預(yù)期及現(xiàn)貨漲價(jià)推動(dòng)，多晶硅盤面走勢(shì)堅(jiān)挺，短期多頭情緒推動(dòng)下，價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)或加劇，建議短線操作為主，后續(xù)持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游實(shí)際開(kāi)工及供給側(cè)改革落地情況，警惕價(jià)格沖高回落。