>> 中山證券-電子行業(yè)周報：5月國內(nèi)手機出貨量同比下降21.8%-250710
| 上傳日期： |
2025/7/11 |
大小： |
720KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中山證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
葛淼 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點：
●5月國內(nèi)手機出貨量同比下降21.8%。中國信通院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，國內(nèi)市場手機出貨量2371.6萬部，同比下降21.8%。2025年5月，國產(chǎn)品牌手機出貨量1917.7萬部，同比下降24.2%，占同期手機出貨量的80.9%。
●富士康6月營收同比增長10.09%。鴻海精密工業(yè)股份有限公司公布了其2025年6月營收數(shù)據(jù)及第二季度數(shù)據(jù)。2025年6月，富士康營收5,402億新臺幣，環(huán)比減少12.26%，同比增長10.09%，為歷年同期最高。
◎回顧本周行情（7月3日-7月9日），本周上證綜指上漲1.11%，滬深300指數(shù)上漲1.21%。電子行業(yè)表現(xiàn)強于大市。電子(申萬)上漲2%，跑贏上證綜指0.89個百分點，跑贏滬深300指數(shù)0.79個百分點。電子在申萬一級行業(yè)排名第十一。行業(yè)估值方面，本周PE估值上升至53.04倍左右。
◎行業(yè)數(shù)據(jù)：一季度全球手機出貨3.05億臺，同比增長1.53%。中國4月智能手機出貨量2229萬臺，同比增長-1.7%。5月，全球半導(dǎo)體銷售額589億美元，同比增長27.0%。5月，日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨量同比增長11.31%。
◎行業(yè)動態(tài)：3C標識充電寶銷量增長；富士康6月營收同比增長10.09%；5月國內(nèi)手機出貨量同比下降21.8%；一季度中國智能手表出貨量同比增長37%。
◎公司動態(tài)：瑞芯微：半年度扣非利潤增長186-197%。
◎投資建議：綜上所述，下游手機銷售量增速放緩，未來手機產(chǎn)業(yè)鏈上的消費電子和半導(dǎo)體器件公司業(yè)績超預(yù)期的可能性降低。受此影響，成熟制程半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備投資可能放緩。但AI相關(guān)需求依然景氣，國內(nèi)先進制程投資依然迫切，國產(chǎn)替代也有望帶動國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備投資穿越周期。建議繼續(xù)關(guān)注國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料公司。
風(fēng)險提示：宏觀需求轉(zhuǎn)弱，上游原材料成本超預(yù)期，行業(yè)競爭格局惡化，貿(mào)易沖突影響
|
|
