>> 信達證券-電子行業(yè)周報：GPT-5即將發(fā)布，AGI里程碑驅(qū)動算力需求持續(xù)提升-250720
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
大?。?/td>
| 1402KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
莫文宇,楊宇軒 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周電子細分行業(yè)指數(shù)元件板塊大漲。申萬電子二級指數(shù)年初以來漲跌幅分別為：半導體（+3.02%）/其他電子Ⅱ （+9.45%）/元件（+39.84%）/光學光電子（-1.57%）/消費電子（+1.86%）/電子化學品Ⅱ（+11.61%）；本周漲跌幅分別為半導體（+0.42%）/其他電子Ⅱ（+1.75%）/元件（+9.36%）/光學光電子（+0.44%）/消費電子（+3.29%）/電子化學品Ⅱ（+1.37%）。
本周北美重要個股分化。本周漲跌幅分別為蘋果（+0.01%）/特斯拉（+5.15%）/博通（+3.27%）/高通（-1.69%）/臺積電（+4.34%）/美光科技（-8.14%）/英特爾（-1.41%）/邁威爾科技（+2.67%）/英偉達（+4.54%）/亞馬遜（+0.49%）/甲骨文（+6.46%）/應(yīng)用光電（+0.81%）/谷歌A（+2.70%）/Meta（-1.84%）/微軟（+1.34%）/超威半導體（+7.22%）。
GPT-5即將發(fā)布，Kimi K2登頂全球開源模型榜首。本周AI產(chǎn)業(yè)鏈利好信息頻發(fā)，模型方面，OpenAICEOSam Altman表示，OpenAI的通用推理系統(tǒng)在2025年國際數(shù)學奧林匹克競賽（IMO）中達到了金牌水平的表現(xiàn)，同時Sam Altman宣布即將發(fā)布GPT-5模型，不過參與此次IMO競賽的是實驗?zāi)Ｐ?，公司并不計劃在未來幾個月內(nèi)發(fā)布具有該數(shù)學能力的模型。國內(nèi)方面，月之暗面發(fā)布并開源的最新一代MoE架構(gòu)基礎(chǔ)模型Kimi K2，總參數(shù)量達到1T，激活參數(shù)為32B，在代碼、Agent、工具調(diào)用這三方面的相關(guān)基準測試中，該模型均取得開源模型中的SOTA成績。7月18日，根據(jù)國際大模型排行榜LMArena最新排名，Kimi K2強勢登頂全球開源模型榜首。
英偉達H20解禁，臺積電表示AI需求依舊強勁。算力方面，7月15日，英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在接受央視記者采訪時表示，公司正在提交恢復對華銷售H20 GPU的申請，美國政府已明確保證將授予許可證，英偉達希望盡快開始交付。7月17日臺積電發(fā)布2Q25業(yè)績，營收和營業(yè)利潤率均超出指引，公司表示AI需求依舊強勁，正努力縮小CoWoS供需缺口，且H20解禁是一個積極信號，仍然維持未來5年AI加速器收入CAGR約45%的增長目標。
建議關(guān)注：【海外AI】工業(yè)富聯(lián)/滬電股份/鵬鼎控股/勝宏科技/生益電子/生益科技等；【國產(chǎn)AI】芯原股份/寒武紀/海光信息/中芯國際/深南電路等；【果鏈】藍思科技/領(lǐng)益智造/東山精密/舜宇光學/福立旺等。
風險提示：電子行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟波動風險；地緣政治風險。
|
|
