>> 華安證券-電力設備行業(yè)周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲，儲能采招同比高增-250720
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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| 535KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張志邦,劉千琳,王璐 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏：硅料延續(xù)上漲，硅片電池片聯(lián)動上行，產(chǎn)業(yè)鏈漲勢逐步傳導
本周硅料價格全線上漲，硅片價格加速反彈，電池片價格小幅上漲。整體來看，產(chǎn)業(yè)鏈價格短期偏強運行，成本端支撐明顯，終端需求恢復緩慢，持續(xù)性仍待驗證。建議關注確定性相對較高的BC產(chǎn)業(yè)趨勢。
風電：大型海上風電項目持續(xù)中標落地，沿海地區(qū)開發(fā)熱度延續(xù)升溫
近期，三峽廣東陽江3000MW海上風電中標候選人公示，國華投資300MW海上風電項目中標候選人公示。海上風電邁入深水區(qū)大基地開發(fā)階段，頭部企業(yè)持續(xù)鎖定超GW級訂單，工程實施全面提速。
儲能：2025年H1國內(nèi)儲能采招179GWh，儲能成數(shù)據(jù)中心標配
國內(nèi)上半年儲能采招數(shù)據(jù)維系高景氣度，歐洲大儲招標數(shù)據(jù)持續(xù)超預期，歐洲補氣周期電價上漲，歐洲戶儲需求持續(xù)復蘇，中美關稅豁免期美國市場或迎來搶裝，建議關注大儲以及海外戶儲預期修復。
氫能：加快氫能在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應用，氫能車推廣力度加大
氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，要素保障體系加速構建。氫能商用車示范應用申報，氫能產(chǎn)能不斷擴大。整體氫能行業(yè)發(fā)展按下加速鍵，建議重點關注制氫、儲運以及氫能應用等環(huán)節(jié)。
電網(wǎng)設備：H20芯片限制解除，關注AIDC電力設備板塊機會
英偉達官方宣布，公司將恢復H20在中國的銷售，并將推出面向中國市場的全新且完全兼容的GPU，關注AIDC電力設備板塊機會。
電動車：碳酸鋰現(xiàn)貨價格大幅上漲，建議繼續(xù)配置高盈利底公司
本周初，碳酸鋰現(xiàn)貨價格大幅上漲。25年上半年全球三元前驅體產(chǎn)量，同比-6.8%。寧德時代和弗迪電池同日宣布與BHP達成合作，松下能源開始量產(chǎn)2170型電池并計劃年產(chǎn)能32GWh。建議配置盈利穩(wěn)定的電池和結構件環(huán)節(jié)。
人形：宇樹啟動IPO輔導，板塊情緒好轉
宇樹科技啟動IPO輔導。建議關注三個投資方向：1、新技術邊際變化的賽道（靈巧手、擺線針輪減速器、電子皮膚）；2、主業(yè)扎實轉型積極的頭部企業(yè)；3、新邊際變化的個股（新進入t鏈的標的）。
汽車零部件：新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭秩序加速規(guī)范，建議關注有更高確定性標的
工業(yè)和信息化部等部門召開新能源汽車行業(yè)座談會進一步規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭秩序工作，隨著反內(nèi)卷的深入，車企將維護市場價格相對穩(wěn)定，行業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏有望趨于穩(wěn)健。我們維持年初對于2025年汽車零部件板塊投資主線在于“新”的判斷，同時我們認為“確定性”的重要性在下半年逐步增強，建議關注在業(yè)績、新產(chǎn)品及客戶確定性更高的零部件。
風險提示
新能源汽車發(fā)展不及預期；相關技術出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預期；產(chǎn)能擴張不及預期、產(chǎn)品開發(fā)不及預期；原材料價格波動。
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