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 根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，本周價(jià)格上漲的品種為：金屬硅（+3.16%）、PBAT（+0.51%）、纈氨酸（+0.35%）；本周跌幅較大的品種為電子級雙氧水（-3.86%）、6F（-1.01%）、環(huán)氧樹脂（-0.88%）。本周新材料板塊跑贏大盤、跑贏基礎(chǔ)化工板塊：本周wind新材料板塊指數(shù)周變動1.37%，申萬基礎(chǔ)化工指數(shù)周變動1.17%，滬深300指數(shù)周變動1.09%，上證綜指周變動0.69%，深證成指周變動2.04%。本周新材料板塊漲幅較高的是半導(dǎo)體材料相關(guān)標(biāo)的。本周漲幅前5的新材料標(biāo)的是：上緯新材、東材科技、南京聚隆、和順科技、富淼科技；本周跌幅前5的新材料標(biāo)的是：宏柏新材、久日新材、晨光新材、泉為科技、天晟新材。
　　國內(nèi)大模型發(fā)布并開源的最新一代MoE架構(gòu)基礎(chǔ)模型Kimi K2。該模型推出不到兩天，該模型在大模型API聚合平臺OpenRouter的token使用量就超越了馬斯克創(chuàng)立的xAI。據(jù)官方介紹，作為月之暗面首款開源發(fā)布的旗艦?zāi)Ｐ?，Kimi K2的總參數(shù)量達(dá)到1萬億（1T），激活參數(shù)為32B，現(xiàn)已在KimiWeb端和App端中上線。
　　新能源材料：工信部召開光伏企業(yè)座談會：治理低價(jià)競爭、推動落后產(chǎn)能退出。根據(jù)工信部官網(wǎng)消息，2025年7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成主持召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，14家光伏行業(yè)企業(yè)及光伏行業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)人作交流發(fā)言。李樂成強(qiáng)調(diào)，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。行工業(yè)和信息化部將進(jìn)一步加大宏觀引導(dǎo)和行業(yè)治理，強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)和服務(wù)保障，持續(xù)幫助企業(yè)解決急難愁盼問題，為推動光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。
　　中美貿(mào)易摩擦關(guān)稅緩和，雙方各自降低稅率后，90天內(nèi)中美貿(mào)易迎來補(bǔ)庫窗口期。我們看到外貿(mào)詢單、集運(yùn)價(jià)格出現(xiàn)快速上行，油價(jià)及化工品也迎來了價(jià)格回暖。從年度維度看，2024年的化工行業(yè)ROE-PB位置分別回落至6.19%和1.77，創(chuàng)造了2023年之后的新低，2025Q1的ROE-PB（季度年化）回升至7.55%和1.85，總體上看化工行業(yè)依然處于盈利和估值雙底。我們認(rèn)為短期的補(bǔ)庫行為會迎來交易環(huán)節(jié)的回暖，但是考慮到25年的整體稅率依然遠(yuǎn)高于24年，市場對EPS下行的擔(dān)憂以及后續(xù)關(guān)稅反復(fù)的擔(dān)憂仍未消除。Q2和Q3我們依然看好成長板塊，尤其是卡脖子和自主可控的新材料方向的機(jī)會。化工行業(yè)新材料標(biāo)的在經(jīng)過多年估值消化之后，已經(jīng)具備了估值優(yōu)勢，而原材料端的壓抑和自主可控帶來的份額提升有望帶來量利共振。建議板塊性關(guān)注新材料公司成長機(jī)會。
　　最嚴(yán)動力電池安全令落地，2026年開始強(qiáng)制執(zhí)行。中國工業(yè)和信息化部近日正式發(fā)布《電動汽車用動力蓄電池安全要求》（GB38031-2025），這一強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)將于2026年7月1日起全面實(shí)施。新國標(biāo)的核心在于技術(shù)要求的全面提升。相比2020年版，新規(guī)在熱擴(kuò)散測試中刪除了“5分鐘內(nèi)不起火、不爆炸”的緩沖期，直接要求電池系統(tǒng)在熱失控后“不起火、不爆炸”，同時(shí)需確保煙氣不進(jìn)入乘員艙，且報(bào)警信號仍需在熱失控后5分鐘內(nèi)觸發(fā)。這一變化倒逼企業(yè)從設(shè)計(jì)源頭優(yōu)化電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)，例如采用更高效的阻燃材料或改進(jìn)電芯結(jié)構(gòu)。此外，新規(guī)新增了底部撞擊測試，模擬了車輛行駛中可能遭遇的飛石或異物沖擊場景，乘用車全系納入監(jiān)管。國家加大對動力電池安全性考核，芳綸涂覆、氣凝膠、冷卻液、絕緣涂層材料等新技術(shù)有望加速推廣。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)政策執(zhí)行力度不及預(yù)期、相關(guān)技術(shù)迭代不及預(yù)期、安全事故影響開工、原料價(jià)格巨幅波動等。