>> 華西證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報第22期：集團增量明顯，豬價下滑-250707
| 上傳日期： |
2025/7/7 |
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pdf 共25頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周莎 |
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本周觀點:
種植產(chǎn)業(yè)鏈：據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，7月16日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、水利部、應(yīng)急管理部、中國氣象局聯(lián)合召開全國農(nóng)業(yè)防災(zāi)減災(zāi)工作推進視頻會。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組書記、部長韓俊出席會議并講話，水利部副部長朱程清、應(yīng)急管理部副部長王道席、中國氣象局副局長熊紹員部署安排有關(guān)工作。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組成員、副部長張興旺主持會議。會議強調(diào)，要深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記重要指示精神，認真落實黨中央、國務(wù)院決策部署，密切配合抓好農(nóng)業(yè)防災(zāi)減災(zāi)各項工作，奮力奪取全年糧食和農(nóng)業(yè)豐收，為保障國家糧食安全、促進經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。會議指出，黨中央、國務(wù)院高度重視糧食生產(chǎn)和農(nóng)業(yè)防災(zāi)減災(zāi)工作，習(xí)近平總書記作出一系列重要指示，強調(diào)要精心做好防汛抗洪預(yù)案和防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)準備工作。在各地各部門共同努力下，今年夏糧克服局部較重旱情影響，實現(xiàn)穩(wěn)產(chǎn)豐收。近年來，我國極端氣候事件偏多，旱澇并重威脅大，病蟲害呈加重發(fā)生態(tài)勢，奪取秋糧豐收還需過多道關(guān)口。要以“時時放心不下”的責(zé)任感，立足防大汛、抗大旱、抗強臺、救大災(zāi)，進一步強化責(zé)任落實，強化工作指導(dǎo)和技術(shù)服務(wù)，把農(nóng)業(yè)防災(zāi)減災(zāi)各項措施落實到位。在糧食安全背景下，轉(zhuǎn)基因技術(shù)在提升單產(chǎn)方面具有革命性作用，我們判斷轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進程將繼續(xù)擴面提速，以通過提升單產(chǎn)從根本上提升關(guān)鍵品種自給率，同時，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部強調(diào)“加強植物新品種保護，賦能種業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”，也有利于轉(zhuǎn)基因種業(yè)發(fā)展。標的選擇方面，種植端北大荒和蘇墾農(nóng)發(fā)將受益；種業(yè)方面我們重點推薦先發(fā)優(yōu)勢明顯的大北農(nóng)、隆平高科，登海種業(yè)、荃銀高科、豐樂種業(yè)、萬向德農(nóng)等也有望持續(xù)受益。
生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周全國外三元生豬均價14.46元/公斤，周環(huán)比-3.01%，截止本周五，全國生豬均價為14.24元/公斤，周內(nèi)豬價持續(xù)下降，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，本周生豬價格持續(xù)下跌，集團廠增量明顯。目前消費端仍呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，整體供大于求，我們預(yù)計短期豬價可能延續(xù)下跌趨勢。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2025年6月末，全國能繁母豬存欄量4043萬頭，較去年年末高點減少37萬頭，7月第2周，生豬宰后均重為90.24公斤，已連續(xù)8周下降。養(yǎng)殖利潤端，本周外購仔豬養(yǎng)殖利潤再次陷入虧損，頭均虧損18.66元，自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖利潤縮小，為90.89元/頭。據(jù)新牧網(wǎng)，近期廣西、廣東和湖南嚴查禽畜養(yǎng)殖環(huán)保，環(huán)保政策作為供給側(cè)的重要調(diào)節(jié)手段，我們認為有利于落后產(chǎn)能出清。建議繼續(xù)關(guān)注成本改善顯著，且未來出欄量彈性較高的標的。具體標的選擇上，我們認為：（1）養(yǎng)殖板塊：德康農(nóng)牧、京基智農(nóng)、牧原股份、溫氏股份；（2）飼料板塊：海大集團；（3）動保后周期板塊：金河生物、生物股份、普萊柯和中牧股份等都有望充分受益。
風(fēng)險提示
動物疫病的爆發(fā)與傳播，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期，轉(zhuǎn)基因種子推廣不及預(yù)期。
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