>> 中信建投-【中信建投政策研究】中央城市工作會(huì)議在北京舉行，美國通過加密貨幣“三大法案”，特朗普持續(xù)施壓解雇鮑威爾(2025年7月14日-7月20日)-250722
| 上傳日期： |
2025/7/22 |
大小： |
1269KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
胡玉瑋,馮天澤,周之瀚 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
核心觀點(diǎn)
本周重點(diǎn)關(guān)注四方面政策：（1）中央城市工作會(huì)議在北京舉行，習(xí)近平發(fā)表重要講話，新型城市化、城市建設(shè)相關(guān)板塊迎來利好。（2）李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議研究做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)重點(diǎn)政策舉措落實(shí)工作，聽取規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭秩序情況的匯報(bào)等。（3）美國通過加密貨幣“三大法案”，美國穩(wěn)定幣正式納入監(jiān)管后更具信用，可能強(qiáng)化美元的主導(dǎo)權(quán)，對(duì)沖“去美元化”趨勢(shì)。（4）特朗普持續(xù)施壓解雇鮑威爾，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)政策連貫性與美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定性面臨更大變數(shù)，進(jìn)而加劇部分資金的避險(xiǎn)傾向，使得市場(chǎng)情緒更趨謹(jǐn)慎。
摘要
1、中央城市工作會(huì)議在北京舉行
簡評(píng)：會(huì)議部署城市工作7個(gè)方面的重點(diǎn)任務(wù)，要求以建設(shè)創(chuàng)新、宜居、美麗、韌性、文明、智慧的現(xiàn)代化人民城市為目標(biāo)，以推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展為主題，以堅(jiān)持城市內(nèi)涵式發(fā)展為主線，以推進(jìn)城市更新為重要抓手，大力推動(dòng)城市結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換、品質(zhì)提升、綠色轉(zhuǎn)型、文脈賡續(xù)、治理增效，牢牢守住城市安全底線，走出一條中國特色城市現(xiàn)代化新路子。新型城市化、城市建設(shè)相關(guān)板塊迎來利好。
2、李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議
簡評(píng)：會(huì)議研究做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)重點(diǎn)政策舉措落實(shí)工作，聽取關(guān)于2024年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支審計(jì)查出問題初步整改情況的匯報(bào)，聽取規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭秩序情況的匯報(bào)，審議通過《國務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國外國人入境出境管理?xiàng)l例〉的決定（草案）》。會(huì)議著重強(qiáng)調(diào)提振消費(fèi)的系列舉措，系統(tǒng)清理消費(fèi)限制、優(yōu)化以舊換新政策等，有望直接刺激居民消費(fèi)意愿，增加消費(fèi)市場(chǎng)的活力。
3、美國通過加密貨幣“三大法案”
簡評(píng)：一方面，美國穩(wěn)定幣正式納入監(jiān)管后信用度提升，強(qiáng)制要求以美債作為儲(chǔ)備的規(guī)定，可能使穩(wěn)定幣發(fā)行商成為美債的第三大買家，進(jìn)而鞏固美元的鏈上循環(huán)體系，通過美元到穩(wěn)定幣再到美債的閉環(huán)，強(qiáng)化美元的主導(dǎo)權(quán)，對(duì)沖“去美元化”趨勢(shì)。另一方面，若央行為應(yīng)對(duì)穩(wěn)定幣帶來的挑戰(zhàn)而推出增量政策，數(shù)字人民幣的國際應(yīng)用試點(diǎn)或許會(huì)進(jìn)一步深化，金融科技類A股企業(yè)在長期可能迎來一定利好。
4、特朗普持續(xù)施壓解雇鮑威爾
簡評(píng)：特朗普持續(xù)表態(tài)施壓鮑威爾，市場(chǎng)正密切關(guān)注其后續(xù)動(dòng)向，研判其是否會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)罷免鮑威爾的進(jìn)程，而這種不確定性已引發(fā)市場(chǎng)對(duì)央行獨(dú)立性受政治因素干擾的擔(dān)憂。若政治力量持續(xù)干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)決策，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)政策連貫性與美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定性面臨更大變數(shù)，進(jìn)而加劇部分資金的避險(xiǎn)傾向，使得市場(chǎng)情緒更趨謹(jǐn)慎。
風(fēng)險(xiǎn)分析
?。?）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺(tái)進(jìn)展不及預(yù)期，地方政府對(duì)于中央政策的理解不透徹、落實(shí)不到位。（2）經(jīng)濟(jì)增速放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面下行，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性加劇。（3）戰(zhàn)略性行業(yè)發(fā)展周期長，政策性紅利出盡后市場(chǎng)預(yù)期降溫，可能導(dǎo)致短線大幅震蕩。（4）美國資本市場(chǎng)波動(dòng)增大，疊加弱美元環(huán)境，A股市場(chǎng)面臨潛在情緒面沖擊。（5）關(guān)稅及國際貿(mào)易爭端升溫，國際經(jīng)貿(mào)不確定性加劇。地緣政治摩擦仍未徹底解決，全球安全風(fēng)險(xiǎn)仍未完全解決。
|
|
