>> 國貿(mào)期貨-液化石油氣(LPG)投資周報：供應(yīng)及庫存寬松延續(xù)，液化氣價格延續(xù)下行-250721
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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| 1530KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
葉海文 |
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供給
中性
(1)上周液化氣商品量總量為52.81萬噸左右（-1.84%），其中民用氣商品量在22.37萬噸（-2.57%)，工業(yè)氣19.50萬噸（-4.04%），醚后碳四17.00萬噸（4.10%）；（2)上周液化氣到港量65萬噸（#N/A）（3）上周華南有企業(yè)如期降量，華南以及山東地區(qū)均有一家企業(yè)恢復(fù)，因此供應(yīng)小幅下滑。當(dāng)前暫無生產(chǎn)企業(yè)開停工聽聞，山東某主營煉廠或提負(fù)，不過仍有企業(yè)或增加自用量，預(yù)計國內(nèi)商品量或小幅下滑。
投資觀點(diǎn)
看空
原油基本面寬松延續(xù)，國際液化氣供應(yīng)充足，LPG現(xiàn)貨價格支撐有限，市場整體供應(yīng)及庫存寬松但燃燒需求處于傳統(tǒng)淡季，雖化工需求有所回暖，但終端表現(xiàn)仍較為一般，因此反映在整體價格震蕩下行，預(yù)計近月仍有下跌空間。
交易策略
單邊：暫時觀望；
套利：關(guān)注PG8-10、PG9-10反套
風(fēng)險關(guān)注：中美關(guān)稅政策、美對伊朗制裁、下游需求變動
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