>> 五礦證券-電氣設(shè)備行業(yè)風(fēng)馳“電車”系列4：儲能卡點之電池日歷壽命如何突破？-250724
| 上傳日期： |
2025/7/24 |
大小： |
2779KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
五礦證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張鵬 |
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報告要點
電池日歷壽命是決定儲能電池實際壽命的核心指標(biāo)。電池衰減的阻斷和減弱是日歷壽命提升的關(guān)鍵，從機理上看，電池衰減有LAM（活性材料損失）、LLI（鋰損失）、LE（電解液）和RI（電阻）等四大原因，產(chǎn)業(yè)界的方案均圍繞著幾個方面采取措施。
日歷壽命的提升主要有補鋰劑等材料、液冷系統(tǒng)、BMS等三大卡點。其中補鋰成為改善電池衰減第一階段重點，液冷系統(tǒng)、BMS等往往綜合改進衰減第二和第三階段等問題。由于衰減機理影響因素多且復(fù)雜，實際中的產(chǎn)業(yè)方案往往多重方案并行。
國內(nèi)儲能電池日歷壽命的提升拐點逐步有望逐步來臨，我們預(yù)計日歷壽命逐步邁入15年關(guān)口。特斯拉旗下儲能系統(tǒng)Megapack有20年的質(zhì)保時間，2025年開始國內(nèi)高日歷壽命儲能電池產(chǎn)品逐步量產(chǎn)，新能安2025年推出工商業(yè)儲能方案，承諾15年日歷壽命；寧德時代天恒儲能系統(tǒng)實現(xiàn)5年零衰減，也在2025年6月開始量產(chǎn)。
從投資機會角度，建議關(guān)注補鋰劑、液冷系統(tǒng)、電池BMS、儲能電池等板塊相關(guān)機會。
風(fēng)險提示：1、補鋰劑降本不及預(yù)期
2、液冷系統(tǒng)降本和性能提升不及預(yù)期
3、電池BMS技術(shù)迭代不及預(yù)期
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