>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報(0728)：2025世界人工智能大會開幕，GPT-5或于8月初發(fā)布-250728
| 上傳日期： |
2025/7/28 |
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| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏,李昊陽 |
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此報告為加密報告 |
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本周產(chǎn)業(yè)趨勢集中在海內(nèi)外人工智能和大模型進展。國內(nèi)方面，2025世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議（WAIC）于7月26日至28日在上海舉辦，多家頭部廠商參會，爭相發(fā)布最新產(chǎn)品研發(fā)進展。海外方面，北京時間周五（7月25日）凌晨，最新爆料稱，OpenAI正準(zhǔn)備在8月發(fā)布新版本旗艦大模型，如果順利的話發(fā)布節(jié)點最早會在8月初。近期交易熱點集中在雅魯藏布江水電站，以及反內(nèi)卷政策暖風(fēng)頻吹。
【主題與產(chǎn)業(yè)趨勢】 2025世界人工智能大會開幕，AI商業(yè)化落地應(yīng)用展新潮。2025世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議（WAIC）于7月26日至28日在上海舉辦。本次大會以“智能時代同球共濟”為主題，以“模型應(yīng)用+具身智能+智能硬件”為核心特色，包含華為、騰訊、阿里、商湯、月之暗面等海內(nèi)巨頭。GPT-5或于8月初發(fā)布，集成GPT系列及推理模型o系列。7月19日，OpenAI首席執(zhí)行官奧爾特曼發(fā)帖表示“我們很快將要發(fā)布GPT-5”。北京時間周五（7月25日）凌晨，最新爆料稱，OpenAI正準(zhǔn)備在8月發(fā)布新版本旗艦大模型，如果順利的話發(fā)布節(jié)點最早會在8月初。奧爾特曼今年早些時候曾表示，GPT-5的顯著變化是集成GPT系列和推理模型o系列，用戶不再需要根據(jù)任務(wù)類型選擇適配的AI模型。
【近期交易熱點】雅魯藏布江下游水電工程開工儀式7月19日上午在西藏自治區(qū)林芝市舉行。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李強出席開工儀式，并宣布工程正式開工。工程主要采取截彎取直、隧洞引水，建設(shè)5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。
【重要資訊】反內(nèi)卷價格法：國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局發(fā)布關(guān)于《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》。主要涉及三方面內(nèi)容：完善政府定價相關(guān)內(nèi)容，明確不正當(dāng)價格行為認定標(biāo)準(zhǔn)，健全價格違法行為法律責(zé)任。特斯拉財報：二季度特斯拉營收同比降12%、EPS降23%，均超預(yù)期下滑。馬斯克表示，今年年底將推出人形機器人Optimus第3版原型機，預(yù)估2026年開始量產(chǎn)Optimus，目標(biāo)5年內(nèi)年生產(chǎn)100萬臺。其位于美國的首個磷酸鐵鋰電池工廠預(yù)計在年底前上線。此外，特斯拉計劃于2026年在美國休斯頓附近啟動建設(shè)第三座儲能超級工廠。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，7月重點關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：固態(tài)電池、國產(chǎn)算力、非銀金融、國防軍工、創(chuàng)新藥。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議以周期為軸，供需為錨。關(guān)注新科技周期下，全社會智能化的進展（國內(nèi)外大模型的持續(xù)迭代、算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI生態(tài)的完善、AI商業(yè)模式的落地、以及AI對消費電子、機器人、智能駕駛等賦能），國產(chǎn)替代周期下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控（國產(chǎn)大模型、國產(chǎn)AI應(yīng)用與算力、國產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈），以及“雙碳”周期下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效（光伏、風(fēng)電、儲能、氫能、核電），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市整體漲多跌少，信息技術(shù)，電信服務(wù)和醫(yī)療保健表現(xiàn)較好，能源表現(xiàn)欠佳。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，政策理解不全面，海外政策超預(yù)期收緊。
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