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北交所市場表現(xiàn)
　　指數(shù)行情回顧：本周北證50指數(shù)下跌2.7%，截至2025年8月1日收盤報(bào)1,419.61點(diǎn)，本周跌幅高于同期滬深300指數(shù)（-1.75%）、創(chuàng)業(yè)板指（-0.74%）及科創(chuàng)50指數(shù)（-1.65%），北交所市場短期調(diào)整壓力較為明顯。
　　北證A股回顧：截至2025年8月1日，北證A股數(shù)量共269只，平均市值31.13億元。流動(dòng)性層面，本周日均成交額環(huán)比收縮19.25%至251億元，日均換手率同步回落1.06個(gè)百分點(diǎn)至5.94%，量能指標(biāo)雙降反映北交所市場交投活躍度邊際減弱。
　　行業(yè)重要新聞
　　國家發(fā)展改革委：統(tǒng)籌資金下達(dá)與市場改革，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。國家發(fā)展改革委在2025年8月1日的新聞發(fā)布會(huì)中宣布，今年8000億元“兩重”建設(shè)資金及7350億元中央預(yù)算內(nèi)投資已全部下達(dá)，第四批690億元“兩新”資金將于10月完成全年3000億元計(jì)劃，后續(xù)將強(qiáng)化資金監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防范。
　　美聯(lián)儲(chǔ)：維持利率不變但內(nèi)部分歧加劇，市場降息預(yù)期降溫。2025年7月31日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布連續(xù)第五次維持聯(lián)邦基金利率在4.25%-4.50%區(qū)間，但決策層罕見出現(xiàn)兩名理事投票支持降息25個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)1993年以來首次兩名理事投反對票，顯示內(nèi)部對關(guān)稅政策影響的共識(shí)正在破裂。
　　國家衛(wèi)生健康委：育兒補(bǔ)貼申領(lǐng)8月下旬全面開放中央財(cái)政承擔(dān)九成支出。2025年7月28日，國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合多部門宣布我國首次實(shí)施普惠式育兒補(bǔ)貼政策，2022年1月1日后出生的0-3歲嬰幼兒家庭可申領(lǐng)年度補(bǔ)貼，中央財(cái)政今年安排900億元預(yù)算并承擔(dān)90%支出。
　　觀點(diǎn)
　　產(chǎn)業(yè)催化與主題輪動(dòng)主導(dǎo)盤面，關(guān)注中報(bào)高增與產(chǎn)業(yè)催化共振標(biāo)的。產(chǎn)業(yè)消息面上，固態(tài)電池板塊受頭部設(shè)備廠商陸續(xù)出貨加速行業(yè)量產(chǎn)進(jìn)度催化，帶動(dòng)靈鴿科技、納科諾爾等標(biāo)的在本周初表現(xiàn)活躍；2025世界人工智能大會(huì)上，華為384超節(jié)點(diǎn)真機(jī)與基于CloudMatrix 384超節(jié)點(diǎn)的華為云新一代昇騰AI云服務(wù)首次亮相，帶動(dòng)華為概念股明顯上漲，ST廣道于7月31日漲幅29.94%。本周北交所行情主要受產(chǎn)業(yè)催化驅(qū)動(dòng)，伴隨北證A股中報(bào)陸續(xù)披露，建議關(guān)注中報(bào)高增與產(chǎn)業(yè)催化共振標(biāo)的。
　　新股上市
　　鼎佳精密（874397.BJ）：2025年7月31日上市，首日漲幅達(dá)479%，振幅89.61%，成交額10.60億元，換手率89.34%，總市值51.70億元。公司主要從事消費(fèi)電子功能性產(chǎn)品及防護(hù)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī)、一體電腦、服務(wù)器、顯示器、AR/VR、智能游戲機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。
　　投資建議
　　本周板塊呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化態(tài)勢，北證A股/創(chuàng)業(yè)板/上證主板/深證主板/科創(chuàng)板PE分別為50.92/38.12/12.37/20.95/60.29倍（截至2025年8月1日收盤，口徑為PETTM整體法剔除負(fù)值）。北交所估值處于歷史高位，建議優(yōu)先配置估值安全邊際較高且具備業(yè)績反轉(zhuǎn)預(yù)期標(biāo)的，同時(shí)關(guān)注北交所中具備技術(shù)壁壘與產(chǎn)業(yè)政策共振的創(chuàng)新型企業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)盈利不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。