久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)“產(chǎn)能治理”及“科技創(chuàng)新”。7月30日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議認(rèn)為，今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)良好，新質(zhì)生產(chǎn)力積極發(fā)展，改革開(kāi)放不斷深化，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有力有效防范化解，民生兜底保障進(jìn)一步加強(qiáng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)強(qiáng)大活力和韌性。但同時(shí)，會(huì)議指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨不少風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。此外，會(huì)議指出，要堅(jiān)定不移深化改革。堅(jiān)持以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，加快培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新興支柱產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展?？v深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序持續(xù)優(yōu)化。依法依規(guī)治理企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理。
　　新一輪供給側(cè)改革來(lái)臨，利好化工細(xì)分子行業(yè)龍頭。近期各有關(guān)部門和部分地方政府陸續(xù)發(fā)布重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理、老舊裝置摸底評(píng)估相關(guān)政策與文件。伴隨著“反內(nèi)卷”相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)，老舊產(chǎn)能退出驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)化工行業(yè)供給側(cè)改革，化工行業(yè)各細(xì)分子行業(yè)龍頭企業(yè)有望受益。當(dāng)前化工行業(yè)產(chǎn)能利用率及毛利率水平均處于歷史底部水平，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025Q2我國(guó)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)產(chǎn)能利用率僅為71.9%，毛利率僅為12.95%。但值得注意的是，近年化工行業(yè)新增產(chǎn)能投產(chǎn)高峰已逐步過(guò)去，后續(xù)化工行業(yè)整體的資本開(kāi)支力度將有所減弱，從而有望推升化工行業(yè)景氣。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025H1我國(guó)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比下降1.1%。此外，隨著近期“反內(nèi)卷”相關(guān)政策及文件的出臺(tái)，化工產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)了一定程度的反彈。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年7月16日至7月31日期間，中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)上漲約1.69%。
　　以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建議關(guān)注“國(guó)產(chǎn)替代”新材料方向?？萍紕?chuàng)新為國(guó)家未來(lái)快速發(fā)展的保障與關(guān)鍵。近年來(lái)隨著我國(guó)化工行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的不斷提升，我們陸續(xù)在眾多產(chǎn)品領(lǐng)域突破了海外廠商的技術(shù)封鎖，“國(guó)產(chǎn)替代”概念被更多的人關(guān)注。然而，在我國(guó)“安全發(fā)展”的大目標(biāo)下，在眾多暫未實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化的材料品種中，一些真正“卡脖子”的材料更為值得我們投入更多的資源去實(shí)現(xiàn)突破。因此，在“科技創(chuàng)新”與“國(guó)產(chǎn)替代”方向，我們優(yōu)先建議關(guān)注半導(dǎo)體材料、OLED材料和PEEK、MXD6、COC/COP等高性能新材料。
　　投資建議：國(guó)家針對(duì)反內(nèi)卷、穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)聲，工信部即將推出石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，有望推動(dòng)落后產(chǎn)能淘汰、引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。我們重點(diǎn)關(guān)注煉油、化肥、顏料染料等子行業(yè)的供給側(cè)改革前景，相關(guān)龍頭有望持續(xù)受益。建議關(guān)注：（1）煉化行業(yè)，中國(guó)石油、中國(guó)石化、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹等；（2）化肥行業(yè)，華魯恒升、川恒股份、湖北宜化、鹽湖股份、亞鉀國(guó)際、中化化肥等；（3）顏料染料行業(yè)，七彩化學(xué)、百合花、信凱科技、浙江龍盛、閏土股份等；（4）氯堿/PVC行業(yè)，陽(yáng)煤化工、氯堿化工、新疆天業(yè)等；（5）有機(jī)硅/工業(yè)硅行業(yè)，合盛硅業(yè)、新安股份、硅寶科技等；（6）純堿行業(yè)，三友化工、博源化工、山東?；?。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：原材料快速下跌和維持高位的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。