>> 西部證券-北交所市場周報：窄幅震蕩調(diào)整，中報窗口期關(guān)注業(yè)績高增品種-250804
| 上傳日期： |
2025/8/4 |
大小： |
559KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
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北交所市場復(fù)盤：當(dāng)周北交所全部A股日均成交額達(dá)251.0億元，環(huán)比下跌-19.2%。當(dāng)周北證50收跌2.70%，當(dāng)周日均換手率達(dá)2.5%。當(dāng)周漲幅前五大個股分別為：鼎佳精密（394.8%）、廣道數(shù)字（28.5%）、生物谷（23.0%）、迅安科技（18.4%）、新贛江（12.7%）；跌幅前五大個股分別為：天潤科技（-22.5%）、微創(chuàng)光電（-14.7%）、鐵拓機(jī)械（-12.6%）、馳誠股份（-10.4%）、五新隧裝（-9.8%）。
重點(diǎn)新聞及政策：1）工信部：鞏固新能源汽車“內(nèi)卷”整治成效，加強(qiáng)光伏行業(yè)治理。上半年規(guī)模以上工業(yè)增加值增6.4%，制造業(yè)、裝備制造業(yè)等增速亮眼；2）市場監(jiān)管總局：治理企業(yè)劣質(zhì)低價競爭，部署“十五五”市場監(jiān)管任務(wù)，7月27-28日在京召開相關(guān)座談會；3）國家發(fā)改委：發(fā)揮基金逆周期調(diào)節(jié)作用，聚焦重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域及市場薄弱環(huán)節(jié)，支持長期布局；4）國常會：實(shí)施“人工智能+”行動，推進(jìn)其規(guī)模化商業(yè)化應(yīng)用；部署消費(fèi)及服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策；5）央行：8月1日明確下半年繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。
投資建議：當(dāng)周國內(nèi)貨幣政策延續(xù)適度寬松基調(diào)，確保銀行體系流動性充裕，同時引導(dǎo)信貸資源向科技創(chuàng)新、小微企業(yè)和消費(fèi)領(lǐng)域傾斜。政策協(xié)同性進(jìn)一步增強(qiáng)，國務(wù)院部署“反內(nèi)卷”產(chǎn)業(yè)政策，聚焦太陽能、鋰電池等產(chǎn)能過剩行業(yè)的供給側(cè)改革，疊加金融監(jiān)管總局推動中小金融機(jī)構(gòu)改革化險，強(qiáng)化公司治理與資本實(shí)力，為北交所企業(yè)營造了穩(wěn)定的融資環(huán)境。配置策略上基于震蕩行情與中報窗口期，建議沿三條主線配置：（1）新質(zhì)生產(chǎn)力稀缺性標(biāo)的：重點(diǎn)布局人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等政策密集領(lǐng)域，篩選滬深市場稀缺、技術(shù)壁壘高的企業(yè)，規(guī)避純概念炒作標(biāo)的；（2）中報業(yè)績避險邏輯：優(yōu)先選擇營收/利潤增速＞20%、研發(fā)強(qiáng)度＞5%的成長型企業(yè)，注意高估值且下游資本開支收縮的板塊；（3）事件驅(qū)動機(jī)會：關(guān)注人形機(jī)器人重要訂單、雅魯藏布江水電工程招投標(biāo)進(jìn)度、核聚變項(xiàng)目進(jìn)展、北交所并購重組案例落地及“十五五”規(guī)劃前瞻表述，事件性催化或打破當(dāng)前低波動率格局。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險，北交所政策不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
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