>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-250804
| 上傳日期： |
2025/8/4 |
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| 671KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場消息】
1、CFTC發(fā)布ICE棉花期貨合約上ON-CALL數(shù)據(jù)報告：截至7月25日，ON-CALL 2512合約上賣方未點價合約增持980張至25608張，環(huán)比上周增加2萬噸。25/26年度賣方未點價合約總量增持2057張至46971張，折107萬噸，環(huán)比上周增5萬噸。ICE賣方未點價合約總量增至52868張，折120萬噸，較上周增加2673張，環(huán)比上周增加6萬噸。
2、CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月29日，ICE期棉基金凈多頭率為-18.55%（周環(huán)比升0.39個百分點，上周降0.21個百分點）【基金多頭持倉-基金空頭持倉）/總持倉】。
3、截止7月24日當(dāng)周，2024/25美陸地棉周度簽約0.89萬噸；其中越南簽約0.61萬噸，土耳其簽約0.3萬噸；2025/26年度美陸地棉周度簽約1.63萬噸，其中越南0.62萬噸，洪都拉斯0.31萬噸；2024/25美陸地棉周度裝運5.24萬噸，周增25%，較前四周平均水平增10%，其中越南裝運1.5萬噸，土耳其裝運1.01萬噸。
【交易邏輯】
宏觀方面近期中美會談之后目前關(guān)稅預(yù)計大概率延期90天，短期關(guān)稅影響可能有所減弱，但我國反內(nèi)卷等政策對大宗商品有一定的樂觀影響?；久娣矫?，供應(yīng)端來看目前棉花供應(yīng)仍較偏緊，未來市場是否增發(fā)滑準(zhǔn)稅配額將成為供應(yīng)端主要影響因素；需求端8月份需求將由淡季逐漸轉(zhuǎn)向旺季轉(zhuǎn)移，預(yù)期需求將有所好轉(zhuǎn)，如果需求表現(xiàn)不及預(yù)期，那么對鄭棉將有一定利空影響。綜合來看，短期市場利多因素相對比較明確，預(yù)計鄭棉向下空間有限，大概率維持震蕩略偏強的走勢。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計未來美棉走勢大概率震蕩略偏強，鄭棉預(yù)計短期維持震蕩略偏強走勢。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、上周鄭棉大幅回落，純棉紗市場受原料下跌影響，成交明顯走弱，紡企報價下跌，跌幅多數(shù)在200-300元/噸，成交尚難，貿(mào)易商出貨意愿高低價略多，各方觀望情緒較高。預(yù)計本周紗價繼續(xù)下跌主導(dǎo)。
2、鄭棉大幅度回調(diào)，全棉坯布現(xiàn)貨市場成交持續(xù)不足，局部有貿(mào)易商協(xié)商議價，但成交仍未跟進，目前成交以小單子居多。8月份工廠生產(chǎn)積極性仍欠缺，織廠開機在4-5成，去庫存變現(xiàn)放首位。廠商反映近期新訂單打樣出現(xiàn)不多，觀察后續(xù)接單情況。
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