>> 銀河證券-ESG與央國企月度報告(2025年7月)：7月ESG篩選策略絕對收益為3.74%-250802
| 上傳日期： |
2025/8/5 |
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| 3294KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
馬宗明,肖志敏 |
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ESG篩選策略(滬深300) :該策略是采用我們在2023年12月8日發(fā)布的《厚積薄發(fā)，志存高遠--ESG投資策略解析與優(yōu)化構建》報告中呈現(xiàn)的篩選策略，不但充分考察了ESG所提供的增量風險信息，還結合了馬科維茲資產組合理論。詳細內容可參考原報告。策略表現(xiàn):截止8月1日，ESG篩選策略(滬深300)最新一個月總回報為3%，相對總回報為1%、最大漲幅為5%，最大跌幅為-2%，夏普比例為3.82。
ESG輿情整合策略(滬深300) :該策略是采用我們在2025年2月28日.發(fā)布的《穿越市場周期變幻: ESG輿情整合策略新徑》報告中呈現(xiàn)的ESG輿.情整合策略，不但充分考察了ESG輿情所提供的增量風險信息，還結合了馬科維茲資產組合理論。詳細內容可參考原報告。策略表現(xiàn):截止8月1日，ESG輿情整合策略(滬深300)最新一個月總回報為-1%，相對總回報為4%、最大漲幅為3%，最大跌幅為-4%，夏普比例為-1.31。
市場表現(xiàn): 7月純央國企策略優(yōu)于純ESG策略以及ESG&央國企策略，月度漲跌幅均為正，最高的為4.13%，相對萬得全A的超額收益為0.31%。各指.數(shù)和策略均以2023年1月3日為基準，截止2025年7月31號，ESG&央國企累計收益率為83.41%，央國企累計收益率為61.44%，ESG累計收益率為89.69%，全A累計收益率為14.17%。7月ESG&央國企月度漲跌幅為1.24%(前值3.22%)，央國企板塊月度漲跌幅為2.50% (前值4.31%)，ESG板塊月度漲跌幅為1.61% (前值3.74%)，全A月度漲跌幅為4.75% (前值.4.74%)。本月泛ESG基金數(shù)量和發(fā)行份額有所上升。
估值情況:萬得全A和央國企市盈率、市凈率處于低位。萬得全A市盈率20.38 (自2010年歷史下分位數(shù)0.7194)、央企市盈率9.88 (自2010年歷史下分位數(shù)0.7106)、國企市盈率9.70 (自2010年歷史下分位數(shù)0.5048) ; .萬得全A市凈率1.68 (自2010年歷史下分位數(shù)0.2500)、央企市凈率1.03(自2010年歷史下分位數(shù)0.3779)、國企市凈率1.12 (自2010年歷史下分位數(shù)0.3266)。從成交額來看，萬得全A.央國企成交額有所上升。萬得全A本月日成交額平均為16336億元(前值13359/去年同期6559).央企成交額為653億元(前值476/去年同期454)、國企成交額為899億元(前值715/去年同期611)。
碳市場行情:全國碳市場成交額和碳價均有所上升。截至7月31日,全國碳市場碳排放配額收盤價格為72.48元/噸(前值75.02元/噸)，全國碳市場碳排放配額當月成交額總計為1166.42萬噸(前值1588.47萬噸)，全國碳市.場碳排放配額成交額和價格均有所下降。
風險提示:市場情緒不穩(wěn)定的風險;ESG與央國企政策不及預期的風險;政策理解不到位的風險。
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