>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250805
| 上傳日期： |
2025/8/6 |
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| 1562KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，近日國內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格偏弱整理，交投一般。今日華北價(jià)格穩(wěn)中偏弱整理，沙河小板部分價(jià)格松動(dòng)，大板個(gè)別市場(chǎng)賣價(jià)走低，整體市場(chǎng)成交暫顯一般，中間商出售自身庫存為主，浮法廠出貨受限；華東市場(chǎng)個(gè)別廠報(bào)價(jià)下調(diào)2元/重量箱，整體交投偏淡，短期市場(chǎng)觀望情緒濃，價(jià)格承壓；華中區(qū)域價(jià)格承壓下滑，多數(shù)浮法廠下調(diào)1-2元/重量箱不等，交投氛圍表現(xiàn)一般；華南主流價(jià)格穩(wěn)定，部分舊貨優(yōu)惠力度加大，近日暴雨天氣影響，累加下游原片庫存相對(duì)充足，中下游提貨稍顯疲弱；西南市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定，廠家出貨偏弱，價(jià)格調(diào)整動(dòng)力不足；西北市場(chǎng)價(jià)格主流走穩(wěn)，整體交投氛圍表現(xiàn)一般。
7月24日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布關(guān)于公開征求《《玻璃工業(yè)大氣污染防治可行技術(shù)指南(征求意見稿)》等2項(xiàng)國家生態(tài)環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)意見的通知，高污染高耗能產(chǎn)線出清有望加快；“以推進(jìn)城市更新為重要抓手”是中央城市工作會(huì)議與建材有關(guān)的重要表述，今后一段時(shí)期玻璃需求結(jié)構(gòu)將從以新建住宅為主轉(zhuǎn)向以城市更新需求為主，中長(zhǎng)期需求前景可觀。中共中央政治局召開會(huì)議指出，落實(shí)好中央城市工作會(huì)議精神，高質(zhì)量開展城市更新。玻璃旺季庫存去化態(tài)勢(shì)延續(xù)，行情波動(dòng)不改玻璃底部抬升態(tài)勢(shì)，關(guān)注行情企穩(wěn)后01合約的做多機(jī)會(huì)。
玻璃沖高回落后再度考驗(yàn)下游需求的持續(xù)性，關(guān)注行情底部反轉(zhuǎn)可能；套利方面，老舊小區(qū)改造和城市更新避免大拆大建，相比于鋼材對(duì)玻璃更為利多，玻璃行情更具彈性，宜多配玻璃空配螺紋。01合約下方支撐1100-1150，上方壓力1400-1450。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)純堿市場(chǎng)行情低迷，市場(chǎng)交投氣氛清淡。實(shí)聯(lián)化工計(jì)劃近期開車運(yùn)行，豐成鹽化計(jì)劃8月中旬開車，純堿行業(yè)開工負(fù)荷提升。下游需求疲軟，拿貨積極性不高。純堿廠家新單一般，多數(shù)廠家靈活接單出貨，河南、江蘇地區(qū)部分廠家新單價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。庫存方面，截止到2025年8月4日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存185.18萬噸，較上周四增加5.60萬噸，漲幅3.12%。其中，輕質(zhì)純堿70.90萬噸，環(huán)比增加1.60萬噸，重質(zhì)純堿114.28萬噸，環(huán)比增加4萬噸。
從最新表述可以看出，加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)治理趨勢(shì)不變，同時(shí)價(jià)格持續(xù)回升更應(yīng)該是行業(yè)治理效果的體現(xiàn)，不是政策的主要發(fā)力點(diǎn)。國務(wù)院國資委表示，優(yōu)化國有資產(chǎn)增量投向，調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，帶頭抵制“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。煤炭等原料成本抬升，純堿行情波動(dòng)增大，不改底部確立態(tài)勢(shì)。09合約博弈空間有限，關(guān)注01合約企穩(wěn)回升機(jī)會(huì)。近期宜多單逢低參與，注意嚴(yán)格風(fēng)控。01合約下方支撐1220-1270，上方壓力1400-1500。
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