>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250806
| 上傳日期： |
2025/8/7 |
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| 1567KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)浮法玻璃市場價格穩(wěn)中有降，市場觀望情緒偏濃。華北今天津個別廠下調(diào)2元/重量箱，沙河部分廠大板下調(diào)1-1.5元/重量箱，小板價格仍有松動，市場觀望偏濃，交投一般；華東今日市場價格穩(wěn)中小降，浙江個別廠價格松動，其余暫穩(wěn)觀望，下游提貨謹慎，短期產(chǎn)銷或仍低位維持；今日華中區(qū)域價格主流走穩(wěn)，中下游觀望情緒增加，交投氛圍表現(xiàn)一般；今日華南主流白玻貨源松動，市場成交價格窄幅下調(diào)1元/重量箱，近日區(qū)域內(nèi)大雨累加前期下游補庫到位，浮法廠產(chǎn)銷表現(xiàn)較弱，累庫明顯；西北個別廠對局部地區(qū)價格略有松動，整體交易氛圍表現(xiàn)一般；西南四川部分廠價格松動40元/噸，部分暫穩(wěn)觀望；東北漲跌互現(xiàn)，個別近期降庫，價格試探上調(diào)1元/重量箱。
7月24日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布關于公開征求《《玻璃工業(yè)大氣污染防治可行技術指南(征求意見稿)》等2項國家生態(tài)環(huán)境標準意見的通知，高污染高耗能產(chǎn)線出清有望加快；“以推進城市更新為重要抓手”是中央城市工作會議與建材有關的重要表述，今后一段時期玻璃需求結(jié)構(gòu)將從以新建住宅為主轉(zhuǎn)向以城市更新需求為主，中長期需求前景可觀。中共中央政治局召開會議指出，落實好中央城市工作會議精神，高質(zhì)量開展城市更新。玻璃旺季庫存去化態(tài)勢延續(xù)，行情波動不改玻璃底部抬升態(tài)勢，關注01合約的做多機會。
玻璃沖高回落后再度考驗下游需求的持續(xù)性，成本連續(xù)抬升后，關注行情底部反轉(zhuǎn)可能；套利方面，老舊小區(qū)改造和城市更新避免大拆大建，相比于鋼材對玻璃更為利多，玻璃行情更具彈性，宜多配玻璃空配螺紋。01合約下方支撐1100-1150，上方壓力1400-1450。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)純堿市場盤整為主，市場交投氣氛不溫不火。實聯(lián)化工純堿裝置恢復中，湖南金富源堿業(yè)、陜西興化、淮南德邦檢修中，豐成鹽化計劃8月中旬開車運行，近期純堿行業(yè)開工負荷提升。盤面價格震蕩上行，部分純堿廠家有意穩(wěn)價，下游用戶剛需采購為主。庫存方面，截止到2025年8月4日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存185.18萬噸，較上周四增加5.60萬噸，漲幅3.12%。其中，輕質(zhì)純堿70.90萬噸，環(huán)比增加1.60萬噸，重質(zhì)純堿114.28萬噸，環(huán)比增加4萬噸。
從最新表述可以看出，加強重點行業(yè)治理趨勢不變，同時價格持續(xù)回升更應該是行業(yè)治理效果的體現(xiàn)，不是政策的主要發(fā)力點。國務院國資委表示，優(yōu)化國有資產(chǎn)增量投向，調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，帶頭抵制“內(nèi)卷式”競爭。煤炭等原料成本抬升，純堿行情波動增大，不改底部確立態(tài)勢。09合約博弈空間有限，關注01合約企穩(wěn)回升機會。近期宜多單逢低參與，注意嚴格風控。01合約下方支撐1220-1270，上方壓力1400-1500。
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