>> 方正中期期貨-上海→歐洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-250806
| 上傳日期： |
2025/8/7 |
大小： |
1554KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
陳臻 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤】
周三先揚(yáng)后抑，整體上漲。主力合約EC2510報(bào)收于1420.1點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.5%；次主力合約EC2512報(bào)收于1751.4點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲3.6%；最近月合約EC2508報(bào)收于2071.3點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比下跌1.58%；最遠(yuǎn)月合約EC2606報(bào)收于1499.6點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.9%。六大合約成交量合計(jì)6.39萬(wàn)手，成交金額合計(jì)47.67億元。
【重要資訊】
1、8月6日TCI（天津→歐洲）錄得$2262/TEU和$3695.67/FEU，日環(huán)比持平。進(jìn)入8月，各大班輪公司持續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)。馬士基連續(xù)下調(diào)Week33-34開艙價(jià)至$2800/FEU和$2600/FEU。赫伯羅特、海洋網(wǎng)聯(lián)、韓新航運(yùn)已將最新報(bào)價(jià)下調(diào)至$3000/FEU以下，尤其赫伯羅特第四周報(bào)價(jià)銳降至$2535/FEU。其他班輪公司也大幅下調(diào)報(bào)價(jià)，地中海航運(yùn)降至$3040/FEU，東方海外降至$3100-3200/FEU。
2、6月歐元區(qū)零售銷售指數(shù)同比和環(huán)比分別增長(zhǎng)3.1%和0.3%，高于前值1.8%和-0.7%。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：周三期市開盤前宏觀層面出現(xiàn)兩大利好。其一，特朗普表示，美國(guó)非常接近與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，中美關(guān)系非常好。如果達(dá)成協(xié)議，他將在年底前與中國(guó)會(huì)面。其二，時(shí)隔十年，國(guó)內(nèi)兩融余額重新站上兩萬(wàn)億元。從技術(shù)層面來(lái)看，周K線進(jìn)入收斂三角形態(tài)勢(shì)，周二已處于新一輪回調(diào)小周期的支撐位，繼續(xù)回調(diào)空間有限。因此，開盤后資本市場(chǎng)在宏觀情緒轉(zhuǎn)暖的帶動(dòng)下整體上漲，集運(yùn)期貨也出現(xiàn)跟漲。臨近尾盤，達(dá)飛輪船繼續(xù)下調(diào)即期運(yùn)價(jià)，市場(chǎng)回歸基本面，對(duì)于后期船東挺價(jià)再度持疑，新空頭入場(chǎng)，期市大幅回吐前期漲幅。
后市展望：未來(lái)運(yùn)力供給較為充沛。8月中下旬周均運(yùn)力規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到29.8萬(wàn)TEU；9月已確定運(yùn)力規(guī)模周均為29萬(wàn)TEU，另有周均1.6萬(wàn)TEU運(yùn)力待確定。隨著多家班輪公司下調(diào)報(bào)價(jià)，其他班輪公司或?qū)⑼浇祪r(jià)確保裝載率。除了即期市場(chǎng)之外，近期還需重點(diǎn)關(guān)注關(guān)稅談判和地緣局勢(shì)。關(guān)稅方面，關(guān)注兩個(gè)美國(guó)對(duì)等關(guān)稅起征日——8月8日對(duì)全球和8月12日對(duì)中國(guó)24%對(duì)等關(guān)稅。地緣方面，關(guān)注中東局勢(shì)。以色列有意控制加沙全境，胡塞武裝或?qū)⒓訌?qiáng)打擊力度，紅海危機(jī)結(jié)束預(yù)期可能延長(zhǎng)，對(duì)于遠(yuǎn)月合約形成支撐。
【交易策略】
即期降價(jià)，周四可以考慮逢反彈做空兩大近月合約EC2508/10，但不宜追空。主力合約EC2510支撐位1350-1400點(diǎn)，壓力位1450-1500點(diǎn)。
|
|
